今日外汇市场分析：欧央行会议临近 内部风险指

　　  耶伦∶美国正在商讨限制俄罗斯石油价格。美国财长耶伦表示，美国面临的挑战包括不可接受的通胀水平，供应链中断带来的阻力。俄乌局势正在对全球的能源和食品价格产生影响，美国不是唯一经历通胀的国家。

　　  耶伦还表示，美国与欧洲进行了极其积极的讨论，限制买家对俄罗斯原油所支付的价格，目标是令俄罗斯石油留在全球市场当中，但同时限制俄罗斯的石油收入。另外，与俄罗斯进行黄金交易可能会被制裁。

　　  美联储在固定利率逆回购中接纳了2.091万亿美元，规模创历史新高，比前一个交易日高出513亿美元。亚特兰大联储的GDPNow预测模型显示，美国二季度实际GDP的年化增长率预计仅为0.9%，低于6月1日的1.3%，这暗示美国经济可能连续第二个季度出现负增长。美国财政部拍卖440亿美元3年期国债，得标利率2.927%，高于预发行交易利率2.917%，投标倍数2.45。美国4月贸易逆差收窄206亿美元至871 亿美元，降幅达19.1%，创下有纪录以来的最大降幅。

　　  尽管英国首相约翰逊赢得不信任票，但围绕领导层的不确定性不太可能消退，即认为此消息对经济政策乃至英镑基本面无太大影响。市场可能高估了近期政治因素对英国经济的影响，预计英镑的波动性将在几天之后下降，市场关注的焦点将移至别处，比如英国央行的政策或是经济前景放缓。另外，英镑的下行风险依然存在，但是与近期的政治因素并无紧密关联，预计镑美近期可能会跌至1.23-1.2350区域。

　　  虽然投资者仍然担心全球收益率上升对股市的影响，但疲软的风险情绪未能支撑日元。而不断上涨的油价和美债收益率正主导美日走势，或会将其推至我们的二季度末预测值135，也是20年来的高点。此外，日本央行和日本财务省并未阻止日元走软，日本财务大臣铃木顺一的言论中依然缺乏∶外汇单向或过度波动、外汇显然没有反映基本面、政策制定者不能容忍投机行为或者财务省将打击过度投机行为这类关键词。

　　  市场可能高估了欧洲央行今年的加息速度和规模，因此本周欧洲央行要超出市场激进预期的门槛很高。预计欧央行会议后，欧元容易向1.0650方向下行，而不是反弹。再加上，若周五的美国CPI数据超预期，可能会提升美联储加息的概率，导致欧美进一步的下挫。只有欧洲央行作出明确表态，即在必要时采取更积极的行动（暗示加息50个基点）来抑制通胀，才能为激进预期提供支持，进而让欧元恢复涨势并向1.08迈进。

　　  我们预计欧洲央行会在本周会议上暗示在第三季度（而非三季度末）结束负利率政策，为7 月和9月加息50个基点奠定基础。另外，还预计欧央行今年将总计加息150个基点，在欧央行新的经济评估预测公布前，我们认为欧洲央行可能会在2023年停止加息。在持续的通胀压力下，预计欧洲央行会在本周结束量化宽松，转鹰并于7月开始首次加息。但我们仍持谨慎态度，因为还有许多因素令欧元承压。如果我们预期正确，那欧元的强势可能只是昙花一现。