在业绩发布前买入苹果的简单理由

　　关键点

　　消费者在5G智能手机上花费更多。

　　更高手机价格对苹果是一个福音，让它控制了很大一部分5G智能手机市场。

　　从长远来看，苹果在5G智能手机领域的主导地位，可能会大大提高公司收入。

　　苹果在过去十年中大幅跑赢大市，公司股价涨幅高达653％，这要归功于公司各种产品线取得巨大成功和服务业务持续出现增长。

　　然而，iPhone一直是苹果惊人增长的基石。该公司在2021财年售出了价值近1920亿美元的iPhone，占公司总销售额53％。更重要的是，苹果的iPhone收入在上一财年增长了39％，超过了整体收入增长33％。该公司一直从5G智能手机的日益普及中受益匪浅，销量和平均价格都实现了稳健增长，这一趋势将持续下去，并应有助于苹果维持惊人增长。让我们看看为什么会这样。

　　5G时代更高的智能手机支出利好苹果

　　根据Counterpoint Research估计，由于价格高于4G，加上5G智能手机销量增加，智能手机的全球平均售价在2021年增长12％至322美元，而较高的平均售价对苹果有利。

　　去年，平均售价超过400美元的高端智能手机的销售额增长24％，占智能手机总出货量27％。苹果是高端智能手机增长的最大受益者，它在2021年占据了该市场60％份额。事实证明，苹果在全球智能手机销售排行榜上占据主导地位，从北美到中国、印度和中东，以及非洲。

　　由于对该公司支持5G功能的iPhone12和iPhone13的强劲需求，令苹果占据了全球智能手机收入4480亿美元的44％。此外，iPhone ASP去年增长14％，达到惊人的825美元，超过了2021年智能手机ASP的整体增长速度。

　　简而言之，5G时代更高的智能手机ASP，正在帮助苹果吸引更多消费者，这对未来来说是个好兆头，因为5G智能手机的渗透率仍有很大提升空间。这是因为5G机型占去年智能手机总出货量的40％，而2020年这一比例为18％。更强劲的5G采用应该会增加苹果潜在机会，并从长远来看，给iPhone销量带来巨大推动。让我们看看如何。

　　有望实现强劲iPhone收入

　　Strategy Analytics估计，苹果去年出货了2.284亿部iPhone，其中84％支持5G。这相当于1.92亿部5G iPhone出货量，使苹果在整个5G智能手机市场中占有31.1％份额。

　　到了2025年，5G智能手机预计将占智能手机总出货量15.4亿部的69％。这将转化为2025年10亿部5G智能手机的年出货量。如果到那时苹果继续保持目前在5G智能手机市场份额，苹果的5G iPhone年出货量很容易超过3亿部，比去年高出50％。

　　然而，由于新款iPhone SE出现，苹果增加在5G智能手机市场份额也就不足为奇了，预计这将为公司带来更多客户。但即使苹果在2025年以800美元的平均售价售出3亿部5G智能手机，该公司iPhone收入也可能在三年内增至2400亿美元。这将比2021财年的iPhone收入高出25％。

　　此外，投资者不应忘记，iPhone安装基数的增加，也将为高利润的服务业务注入一剂强心针。所有这一切都解释了为什么苹果收入，预计在未来五年内将实现15％年增长率，而过去五年年增长率仅为8％。但是，由于该公司在5G智能手机市场的定价能力和服务业务持续增长，这家科技巨头的表现更好也就不足为奇了，这令该票现在值得买入，而该公司市盈率为28倍，代表较纳指的33.5倍有折让。