日元狂贬！跌至20年新低！是谁惹的祸？

　　日元汇率一度跌破1美元兑129日元关口，创下2002年5月以来新低。截至发稿，美元兑日元为128.5。

　　日本政府已制定紧急经济政策，决定向2022年获免征居民税资格的家庭支付10万日元现金补助，并加强对受严重影响的贫困家庭扶持。

　　贬值会持续？

　　有分析认为，在日本央行坚持货币宽松的情况下，目前仍然看不到日元止跌的因素。有激进的声音指出，日元对美元汇率未来仍可能继续走软，今年年底至明年年初甚至可能跌至140至150日元兑换1美元的水平。

　　杨傲正认为，受日本央行宽松政策与美联储为首的主要央行政策方向背离影响，日元兑其他货币无疑将持续贬值，不过，仍要注意日元的贬值在未来未必会像今年年初以来如此急剧，相反，或会形成稳定下行的可能。

　　巴克莱分析师Shinichiro Kadota表示，日元贬值趋势变化的前景最终将由美日货币政策分歧以及全球通胀趋势决定。不过，日元近期的卖压将会持续。

　　2011年11月，日本政府曾经通过入市干预、卖出日元买入美元，来让当时处于高位的日元汇率走低。对于是否会再次干预入市，日本财务大臣铃木俊一19日表示，政府正在密切关注日元走弱对经济的影响，汇率稳定非常重要，这与之前几位日本官员的表态相同。

　　与此同时，日本央行强调，不会因此改变宽松的货币政策立场，因为收紧货币政策或使复苏乏力的日本经济受到进一步拖累。

　　杨傲正认为，日本央行近期在日元急速贬值的情况下，仍明确表示不会改变宽松政策立场，也并不认为日元贬值是重大问题，反映出日元疲弱并非日本央行最关注的问题。不过，日央行官员却特别关注汇率波动过大的情况，而今早日本央行在日债收益率超越目标水平下出手干预债市，也反映出日本央行在极端情况出现时仍将会出手干预市场。因此，当美元/日元到达130水平后，也就是刷新2002年以来新低之际，日本央行或会开始出手干预汇市以防日元进一步贬值过快，这将是投资者需要关注的风险。