房地产销售说辞纽克斯靠“植物照明”冲刺创业

　　苏州纽克斯电源技术股份有限公司更新了招股书。虽然受疫情影响，纽克斯业绩已实现两连跳，但因大客户采购订单下滑，公司2021年业绩增速再度出现转折。而极易受客户影响的纽克斯，还曾因业绩亏损触发了回购条款，使得三位法人股东“落荒而逃”从而“错失”IPO。

　　纽克斯进入上市辅导期，启动了冲刺IPO的准备工作。

　　公司向Hydrofarm销售LED补光灯具产品金额仅有287.22万元。因此，深交所也对纽克斯的持续经营能力及成长性多次进行关注。

　　大客户的采购量稍微一变动，纽克斯的业绩就掀起波澜，而这一切要从公司的销售模式说起。报告期内，纽克斯主要产品的销售模式为ODM模式，营收占比超9成，而自有品牌销售不到1成，公司还有少量产品销售采用OEM模式。大量的贴牌收入，使得纽克斯对客户依赖极高，而较弱的研发创新能力也使得公司面临较大的行业竞争压力。

　　与此同时，报告期内纽克斯还存在客户集中度较高的情况。2018-2021年上半年，公司前五名客户的销售收入占当期主营业务收入的比重分别为68.94％、72.28％、78.15％和82.9％；截至 2021年，纽克斯在手订单合计达 8281.71万元，其中公司主要客户Hawthorne、房地产销售说辞Hydrofarm、Lumatek、Maxigrow的在手订单合计金额为 6994.99万元，占全部在手订单的 84.46％，在手订单的集中度也较高。

　　另外，此次IPO，纽克斯拟募资5.54亿元，其中3.68亿元将投资于扩建厂房项目。由此可以看出，近7成的募资款项都用来扩产能，新增产能包括LED照明产品200万只、HID照明产品75万只以及智能控制系列产品10万只。

　　事实上，除了LED补光灯具外，过去几年，纽克斯其他产品的产能利用并未饱和。2018年-2021年上半年，HID驱动电源及补光灯具的产能利用率分别为36.15％、70.09％、94.68％和89.92％；而2020年上半年，智能控制系列产品的产能利用率仅为65.22％，此次新增这么大的产能能否顺利消化也充满了不确定性。