今日外汇市场分析：美元跌下96，提振其他非美货

　　  周三，镑美和澳美双双走高，而美日突破115关口，刷新一个月新高，美元指数受影响跌破近期盘整区间，梳理了市场对对应央行的预期后可以发现，央行政策预期更为鹰派的货币（英镑、澳元表现较强）而欧洲、日本等较为鸽派的货币走势疲弱，这也可以作为新年交易的参考。

　　  美国7年期美债拍卖遇冷 长期美债收益率走高，美国财政部发行了560亿美元7年期国债，投标倍数为2.21，中标收益率为1.48%，高于发行前收益率约2个基点，高出程度是3月以来同期限国债发行中最大的一次。拍卖结束后，7年期美债收益率一度升至12月9日以来最高点1.472%;10年期美债收益率达1.558%，为 11月29日以来最高。此前周一560亿美元的2年期美债和周二570亿美元的5年期美债拍卖同样是需求疲软，分析认为或是受到圣诞节和新年假期之间流动性不足的影响。

　　  随着进口规模创下纪录新高，美国11月商品贸易逆差增加至978亿美元，为纪录最高水平，预估为881亿美元，前值修正为832亿美元。其中，进口额增长4.7%至2524亿美元，工业用品进口额增长最多，消费品进口额升至创纪录的670亿美元。出口额减少至1547亿美元。

　　  世卫组织∶德尔塔和奥密克戎毒株对全球疫情造成双重威胁，世界卫生组织总干事谭德塞在新闻发布会上表示，目前，德尔塔变异株和奥密克戎变异株造成了双重威胁，使全球新冠肺炎病例数创下纪录，并再次导致了住院和死亡人数激增。根据29日数据，全球累计新冠确诊病例达281808270例。其中，法国单日新增新冠肺炎确诊病例超过20万例，创下法国和欧洲日增记录。

　　  随着对疫情的担忧继续消失，美国经济将继续全速前进。另外，考虑到英国经济将在今年冬天受到能源危机的严重影响，并且比美国经济更受供应方面的限制，市场已开始对最极端的鹰派做法有所考虑。此外，若更为鹰派的美联储最终引发金融市场失灵，那么避险美元的表现往往超过英镑，因此我行倾向在明年一季度做空镑美。但该预测的风险是镑美涨超1.3650。

　　  风险资产忽视全球激增的新冠病例的原因是，更高的新冠病例数量并没有导致出现更严重的症状。但这并不意味着对供应中断的影响为零。我认为这将导致更长期的通胀，迫使全球央行（尤其是美联储）以高于当前市场定价的速度加息。鉴于此，我认为美元兑其他主要货币在2022年初仍有更大的升值空间。短期国债市场仍低估了奥密克戎毒株引发的利率上升的潜力。

　　  对美元来说，增长仍然是最重要的驱动因素，我们预计美国2022年经济增长表现将好于全球增长。另外，在美联储货币紧缩和各国货币政策分化的加持下，美国出色的增长表现将推升美元。美元应该会在明年年初继续走强，特别是在美联储首次加息之前。不过若想看跌美元的话，那么影响最显著的因素就是看好全球经济增长的表现。

　　  由于许多交易员在年底前休假，短线交易者试图在年底进行最后一波获利了结，而在这种时候，市场交易更具有技术性。外汇资金流跟通常月末水平相比偏少，证实了大部分资金流入发生在上周甚至更早之前。建议不要对目前市场的波动作出过多的解读。