全技术平台的疫苗公司

　　去年12月底买入沃森有两个理由：一 受泽润事件影响价格已打到底部。二 当时我看好肺炎13价疫苗的价值。而到了现在持有沃森的逻辑已经有了较大的变化。

　　1.先说说近期医药板块的大回调，传统药企和创新药企都没能幸免，集采对所有药企的利润都造成了巨大的削弱，估值重塑是必然的。这里补充一下对迈瑞的看法，我认为迈瑞是被错杀的，即便是安徽对IVD进行集采，对迈瑞的影响也不大，IVD对他的利润贡献占比较小。大型设备集采更是与迈瑞无关，后期迈瑞会有一波像样的反弹。

　　2.疫苗企业相对于创新药有什么优势呢？一句话真的很不一样。创新药走的是临床推广路线，药品从研发到回款中间要打的怪好比九九八十一难，研发，上市，销售队伍打造，观念推广，医院准入，国谈，集采，同类药竞争，销售环节巨大的灰色成本，每一样都能要了命。就拿PD-1来说现在还在3000元左右，几家企业打得头破血流，实际挣的是辛苦钱，了解行业的自然懂。两年内还有不下30个竞品上市，再次集采时打到1000元以下已是铁板钉钉。再说疫苗企业，全国有牌照的就几十家（药企四千多家），他的销售模式不走医院推广，而是社区卫生服务中心和防疫站，几乎没有灰色销售成本，一准入就是一个地区。他不用维持庞大的销售队伍，人力成本较少。价格方面一类疫苗国家采购免费接种，二类高端疫苗自费接种（这里需要做推广）。

　　3.新冠疫苗最开始并没有把它当成一个需要长期打的疫苗，如今看来新冠流感化也是必然。刚刚看的新闻：下周FDA将批准B和M公司疫苗正式上市，拜登政府下周也将宣布两针苗结束后8个月打加强针。新冠疫苗上市不到一年就卖成了全世界销售额最大的单品药，并且是个长期生意。之前的药王修美乐爬坡了多年才到200亿美金。

　　4.再说沃森，13价肺炎当然很好，9价HPV也很好，是全球销售额第一和第二的疫苗，但是现在在新冠疫苗面前真的是个小弟弟了。艾博在和沃森的协议里明确写到mRNA平台要技术转移给沃森，还要合作研发mRNA的带状疱疹疫苗（之前是全球第三大单品疫苗）另外技术平台来说，沃森就具备了mRNA平台，灭活平台，重组蛋白平台。可以这样说沃森是一家全品种，全技术平台的疫苗公司，弯道超车已是必然，国货之光！