有机会升到你唔信并会维持段时间

　　昨日提到接下来反弹是正常，反弹如期而至，非理性暴跌已经到了极致，笔者翻查期指三年图， 24500左右是指数的生命平台，亦是2021年起动的起点，暴跌至此，纵观个股及市场反应有承接力很正常，跌得越急劲，反弹力度亦不可小看，执笔时夜期已经重上26000。

　　昨晚半夜中证监与多家国际投行高层开会安抚市场，称近期教育业监管政策无意扩大到其他行业，消息令恒指夜期反弹800点，美国上市的中概股普遍急升，很多权重股在ADR时间都反弹超过10%，看今天开市后续如何。

　　股票市场，做法比想法来得重要，但谋策前先要有想法，心中有个预算，才能跟市场作出最适合自己的决策。指数狠狠杀落，很多个股都被杀到体无完肤，细心观察，不难发现只有几个板块个股表现特别顽强，之前都有反复提到。前日我在此提大家电池物料，昨天南方锰业就升了三成尽管中央有多严厉的监管，外资北水有再多的沽压，都不会改变某些公司盈利，如电动车电池会是未来增长最快行业，而且政策风险较细，碳中和会是未来重点国策，受惠企业盈利与日俱增。
资本的天性就是逐利，不断在寻找赚钱机会，当然同时有风险的时候也会回避。如果大户基金唔再买科网股避开风险风眼 ，资金会抱团去换落什么股份？下轮反弹甚至大升的板块会是哪里？相信比亚迪（上个月头跌去最低167港元时，都估不到指数跌至25000点时，现在还站稳200港元楼上，股价还跑赢美团（3690.HK)了吧！可见资本要配合天时地利，国家政策的重要性。

　　经过这一轮的监管洗礼，科网巨头受重创而且监管阴影不会短期消退，ATMXJ中只有X的风险较低，所以股价较稳。其实不论是在香港、美国上市的中概科技股，都不宜沾手因目前正备受政策风险和估值下移双重夹击。关键之处是中国政策倾向令企业承担更多社会责任，即赚少点，让利予民。如此背景，盈利大方向是受压，估值下降，要知道游戏规则或已经改变。

　　未来港股的方向，除了只能朝着政策和消息主导，还有北水抱团围炉，有机会升到你唔信并会维持一段时间，例子如李宁（2331.HK)、安踏（2020.HK)、长城汽车（、中芯国际（等，相反被北水遗弃狂沽的亦不见得有运行如腾讯（700.HK) 、美团（3690.HK)。昨日北水继续沽科网股，历来最高的速度撤离，净走资133亿元。就最多就是美团腾讯。以后选股时要留意尊重这两个因素。

　　昨日开了半日大市已经知道那些股靓丽哪些股不行，一目了然，率先反弹而且有放量阳线的要特别留意，其中跌一跌再破顶的，就有机会是跑出，大家可自行做功课。

　　张士佳香港

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