本周市场最值得关注的几件大事（7月12日-7月16日

　　  【行情回顾】
  本周现货黄金前三个交易日涨势较明显，其中周三上涨25美元，周四一度冲至1830关口上方，但之后震荡回落，截至周五晚发稿回落至1820美元之下。相比之下，现货白银的走势较为曲折，周一升破26美元关口后周二又回落，但整周大体运行在此关口上方。
  10年期美债收益率先涨后跌，其中美国财政部拍卖的240亿美元30年期国债需求疲软，导致10年期美债收益率在周三最高升至1.423%，之后一路走低，周五截至发稿时运行在1.30%附近。
  美股本周震荡走低，大概率是由于增税和监管层面带来利空。A股周一开门红，周二早盘创业板指点位一度历史性地超过上证指数，不过随后创业板指回落下行，周三至周五A股大盘继续走低。
 

　　 【一周大事记】

　　   ①鲍威尔提示7月讨论缩债，耶伦预计通胀将得到控制本周三、周四，鲍威尔在国会的两场听证会上均强调，即使最近通胀飙升，也没有必要推动美联储撤回对美国经济的支持，但也提到缩减购债规模的时机和组成将在7月份的会议上讨论。
  而耶伦在接受CNBC采访时称，预计通胀将得到控制，利率将保持在温和水平。值得注意的是，耶伦和鲍威尔将在周五召开闭门会议，就楼市过热的金融风险进行讨论。
  其他美联储官员方面，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯表示，平均通货膨胀政策并不意味着快速加息，美国经济尚未达到减少购债的“实质性进一步进展”标准。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克则指出，美国的高监禁率限制了劳动力市场复苏，导致经济无法充分发挥潜力。
  
  ②实际数据和官方调查中的美国通胀是怎样的？
  美国6月未季调CPI年率录得5.4%，续创2008年8月以来新高；6月季调后CPI月率录得0.9%，创2008年6月以来新高。两个数据均高于市场预期。其中二手车占CPI增幅的三分之一，商品价格的上涨速度远远快于服务价格。
 

　　   美联储俗称“褐皮书”的地区经济调查报告显示，大多数人认为，在未来的几个月中，物价将进一步上涨。纽约联储和美银也分别对美国消费者和基金经理就通胀话题展开调查，均表示未来一年通胀就上升，之后回落。

　　   ③美国零售数据意外回正，消费开始转向服务业美国6月零售销售月率录得0.6%，高于普遍预期的-0.4%，前值为-1.70%。数据显示，在13个零售类别中，有9个类别的销售额在6月份出现增长，其中包括电子产品和家电商店、服装商店和餐馆的强劲增长。

　　   ④下周迎来民主党推进预算框架的最后期限
 

　　   美国参议院预算委员会民主党人本周就一项3.5万亿美元的支出和税收计划达成协议，不过据福克斯新闻，参议院少数党领袖麦康奈尔表示，所有共和党人都将对该预算法案投反对票。参议院多数党领袖舒默指出，下周三是民主党推进预算框架的最后期限。

　　   ⑤两位金融大佬抨击美联储政策失误
 

　　   “新债王”冈拉克和安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian先后抨击美联储的决策。前者称美国政府的刺激等于通胀，从长远来看，美元可能“注定有劫数”，美元将在中期大幅下跌，因美国赤字不断上升。后者称美联储应该削减每月1200亿美元资产购买中的抵押贷款部分，否则美联储将来可能无意中引发经济衰退。

　　   ⑥G20将联手围堵企业避税，美国掀起反垄断风暴上周末的会议上，二十国集团支持跨国企业利润重新分配、设置全球最低公司税率等措施，并呼吁更多国家未来加入磋商。
  国际税收体系改革一旦正式落地实施，将主要对大型跨国科技巨头产生影响，尤其是“双支柱”中支柱二提出的“全球最低企业税率”只适用于全球营收超过7.5亿欧元的大型跨国公司，受影响的主要是高利润跨国公司。对我国企业来说，不少分析指出，整体影响有限。
  美国总统拜登也签署了一项促进美国各行业竞争的行政命令，要求对涉及大型科技公司的并购进行更严格的审查，此举可能鼓励反垄断执法机构进一步遏制亚马逊、苹果、谷歌和Facebook等公司业已形成的庞大权力和影响力。
 

　　   此外，参议员伊丽莎白·沃伦抨击了美联储主席鲍威尔对华尔街的监管，还对亿万富豪开炮，要求其国会调查他们潜在的避税行为。

　　   ⑦全球主要央行鹰鸽两派阵营分明
  欧洲央行行长拉加德预告，欧洲央行的政策指引将在7月22日重新修改。她预计欧洲央行目前的债券购买计划将继续执行，至少到2022年3月，接下来可能向新的形式过渡。
  机构分析称，拉加德的评论将让欧元保持守势。她似乎在先发制人，阻止鹰派预期控制局面。他们将竭尽所能维持超宽松政策，直到美联储退出宽松。
  同样鸽派的还有日本央行，其在利率决议中称将保持货币政策稳定。日本央行行长黑田东彦还表示，如有必要，将毫不犹豫地采取额外的宽松措施。
 

　　   另一方面，新西兰联储宣布将于本月结束宽松政策，但分析师认为，与其他亚太国家相比，新西兰总理对疫情相对持乐观态度，这也可能有利于纽元。加拿大央行的鹰派立场也符合市场预期，表示下调资产购买计划规模。

　　   英国央行委员桑德斯则表示，即将在未来的会议上讨论是否提前缩减当前资产购买计划的问题，紧缩政策的指导条件现在已经满足。
  ⑧两份月报对油市预期不一，欧佩克混乱升级
  IEA月报预测全球石油需求将在2022年底恢复到新冠疫情前的水平，同时警告称，除非欧佩克+联盟解决僵局并同意增加产量，否则全球石油市场将“显著收紧”。欧佩克月报同样预期石油需求将在明年逐步恢复，不过上个月预计的是下半年石油需求复苏将强劲，说明该组织认为需求恢复速度将减缓。
  周三晚间有欧佩克+消息人士透露，沙特和阿联酋就石油生产协议达成妥协，阿联酋的石油产量基线万桶/日，但几小时后阿联酋能源部澄清，尚未与欧佩克+就供应问题达成协议，讨论仍在继续。就在混乱当中，欧佩克代表又表示，伊拉克也正在寻求提高欧佩克+产量基线。
 

　　   无论如何，欧佩克+8月增产的窗口即将关闭，因此华尔街一边倒做多原油，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的数据，对冲基金和其他投机性投资者最近已将押注油价上涨的头寸推高至了多年来的最高水平。

　　   ⑨央行官方回应货币政策及经济数据等相关问题央行货币政策司司长孙国峰回应全面降准的政策时表示，货币政策取向没有发生改变。对于全球宏观形势，孙国峰表示，央行已注意到近期市场对于美联储货币政策收紧的讨论，但它对于中国货币政策、金融市场的影响是比较小的。

　　   ⑩数据跨境将迎来强监管，腾讯、阿里要“牵手”了？
  上周末国家网信办发布通知称，国家网信办会同有关部门修订了《网络安全审查办法》，提出掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。海外上市企业数据跨境将迎来强监管。
  而在太平洋对岸，23家中国实体被美国列入了“实体清单”，中国商务部发言人表示，将采取必要措施，坚决维护中方合法权益。
  另有报道称，中国互联网的两大巨头阿里巴巴、腾讯正在考虑互相开放生态系统。有分析人士表示，或许是出于反垄断监管的考量，也或许出于商业生态合作的考虑。
  国内市场政策有N条新动态
  ★7月14日，国务院常务会议指出，近期审计发现违规倒卖大宗商品、偷逃税款等重大违纪违法问题线索。国务院将成立专门调查组，一查到底，严肃追责。对恶意违法违规的要依法从重打击。对典型案例要公开曝光。
  ★15日，证监会发布了《证券期货违法行为行政处罚办法》。同日，中央发文表示支持浦东新区建设，要点包括研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制，在科创板引入做市商制度、建设国家级大型场内贵金属储备仓库、研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点等。
  ★16日上午，备受关注的全国碳排放权交易市场正式鸣锣开市。截至午间收盘，碳配额最新价为每吨51元，涨幅为6.25%，交易总量278万吨，交易总额1.43亿元。首批参与全国碳排放权交易的发电行业重点排放单位超过了2162家。
  德尔塔毒株面前疫苗有效率暴跌，东南亚疫情水深火热面对凶猛的德尔塔毒株，两大药企巨头的疫苗有效率均暴跌，而现在东南亚正成为全球疫情最严重的战场，世行还下调了东亚和太平洋地区GDP增长预期。另外，高盛预期德尔塔毒株对美国影响甚微，却悄悄抛掉了55亿美元股票。
  【风险预警】
  ★央行动态方面需要关注：
  下周四19:45，欧洲央行公布利率决议；随后20:30，行长拉加德召开新闻发布会。根据机构对经济学家的调查，欧洲央行可能会在下周的会议上限制其货币政策的变化，在经济前景明朗之前，再就未来的债券购买计划作决定。
  下周二9:30，澳洲联储公布7月货币政策会议纪要。周三7:50，日本央行公布6月货币政策会议纪要。
  ★数据方面比较清淡，重点关注：
  下周三公布的美国至7月16日当周API和EIA原油库存下周四晚间公布的美国至7月17日当周初请失业金人数下周五晚间公布的美国7月Markit制造业、服务业PMI初值★NYMEX纽约原油8月期货受移仓换月影响，7月21日凌晨2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。
  ★下周四东京证券交易所因海之日假期休市一日。