最新私募基金消息：主权基金转向私募市场 通胀

　　   最新发布的《景顺全球主权资产管理研究》(以下简称《研究》)显示，通胀飙升已促使主权基金投资者重新审视其资产配置，主要转向增加私募市场配置。《研究》深入探讨了139位首席投资总监、资产类别主管及高级投资组合策略师的观点，他们分别来自81只主权基金及58间央行，旗下管理的资产总额达23万亿美元。

　　   当前，主权基金将通胀及全球地缘政治视为明年全球经济增长面临的最大威胁。五分之二的受访者预计，发达市场的通胀率在未来两年仍将居高不下，另有五分之二的受访者预计通胀将稳步下降，而不到五分之一的受访者预计将出现滞胀。部分受访者一致认为，尽管通胀高于新冠肺炎疫情前的水平，但在未来几年应会回落，逾半数受访者(59%)预期未来五年内美国平均通胀率为3-4%。

　　   随着通胀及利率快速上升，主权基金正在重新考虑其宏观经济假设并相应地调整投资。大多数受访者(59%)预料利率进一步上升，已重新部署投资组合，这反映于固定收益配置持续下降，而私募市场另类投资配置则相应增加，特别是房地产、私募股权及基建。大多数受访者(71%)同意上述配置可有效对冲通胀。目前，在主权基金的投资组合中，私募资产的平均比重为22%。

　　   另外，《研究》指出，尽管市场普遍预期机构投资者将接受数字资产，但主权基金认为数字资产尚未成为可投资资产。仅7%的主权基金持有数字资产，且其中大部分是通过投资于相关区块链公司。波动性(68%)及监管压力(55%)是最常见的担忧，仅15%的受访者认为数字资产可作为可靠的通胀对冲工具。