首批公募REITs迎解禁！市场影响几何，投资者该如

　　首批9只公募REITs迎来解禁，意味着部分战略配售限购份额进入二级市场流通。

　　首批9只公募REITs发布了份额解除限售的公告，包括张江REIT、首创水务、浙江杭徽、东吴苏园等，均对场内或场外份额解除限售的情况作出了详细说明。比如，张江REIT被10名专业机构投资者持有的17665万份场内战略配售份额于6月21日起解除限售。

　　首批公募REITs年内平均收益率为-2.14％，有4只保持着正收益，最高收益率为6.6％。自成立以来首批公募REITs的平均收益率为15.21％。

　　扩募是REITs产品的重要特性。扩募与首发一样，是REITs市场建设不可缺少的重要环节。推出REITs扩募机制，有利于已上市优质运营主体依托市场机制增发份额收购资产，优化投资组合，促进并购活动，更好形成投融资良性循环。

　　对于投资公募REITs，公募基金方面呼吁更多是理性看待为主，要充分了解这类产品的风险收益特征。

　　富国首创水务REIT基金经理李盛表示，公募REITs在发行时除原始权益人以外的战略配售份额占比较高，客观上导致本次解禁后上述REITs的流通份额增加比例较大，但总体来看，解禁后目前REITs总流通市值仍然不大。从解禁份额的战略投资人构成看，主要是金融机构和部分产业资本，目前大部分REITs市价相对于发行价有一定的溢价，不排除部分战略配售投资人有实现收益的动力，卖盘的增加可能对二级市场造成一定的压力，但另一方面，战略配售投资人主要是专业机构投资人，正常而言有相对理性的交易方式和交易策略。同时，短期二级市场价格的大幅下降也会提升REITs的分派率。

　　李盛指出，从REITs发行起，富国基金一直呼吁投资人客观了解REITs的基本概念和风险收益特征，理性看待REITs的投资价值。REITs本质还是针对特定底层资产的权益投资，该类资产以稳定运营、稳定分红为特征，适合长期资产配置，短期的追涨杀跌可能面临较大的投资和交易风险。

　　而面对公募REITs解禁后可能出现的价格波动，投资者该如何应对？

　　华安基金提醒投资者密切关注基金管理人在限售解除前披露的解除限售安排公告，了解相关战略投资者解限份额、流通安排等情况，同时科学理性看待公募REITs短期价格波动，切勿跟风炒作，避免高溢价买入相关REITs份额造成投资损失；另一方面，也建议投资者明确自身风险承受能力和产品的风险收益特征，注重公募REITs内在投资价值，基于理性分析判断，合理评估REITs投资价值，并树立理性投资理念，关注这类产品的长期投资价值。