港股各大机构最新研报（2022712）

　　   富瑞发布研究报告称，予申洲国际(82.75 -1.30 -1.55%)(02313)“买入”评级，保持对其产品均价增长的信心，但将2022-23年盈利预测下调3%至4%，今年出货量预测由同比增13%降至增10%，目标价由157港元下调至140港元。仍然相信公司的表现将较市场预期更具韧性，但在期内计及一次性员工补贴3.5亿元人民币后，盈利预测同比跌12%，好过市场预期跌25%-30%。

　　   该行相信，申洲越南和柬埔寨的产能将可维持满载，并对其产能竞争力充满信心，预计公司将有足够订单进一步扩产。另相信来自中国体育用品客户的订单可于2023年恢复，以支持在中国的工厂。此外，估计其成本将于今年下半年有所转嫁，意味着经营会进一步常态化。

　　   瑞信发布研究报告称，维持京东方精电(14.62 -0.02 -0.14%)（00710）“跑赢大市”评级，将2022-24年的每股盈利预测上调21%/15%/12%，以反映乐观的利润指引，目标价由14.4港元升至19.6港元。公司发盈喜，预计中期纯利将同比增长140%至180%，较该行预期高21%至41%，可能是由于收入胜于预期和成本控制所致。

　　  3、大摩：予广汽集团增持评级 目标价上调至9.4港元

　　   大摩发布研究报告称，予广汽集团(7.57 -0.15 -1.94%)（02238）“增持”评级，目标价由9港元上调至9.4港元，在国内市场占有相当大的市场份额，而且上半年汽车销售稳定的增长，相信集团是今年汽车采购刺激政策的主要受惠者。

　　   报告中称，随着明年广汽埃安车型周期的到来，新能源车进展应保持正常。虽然公司认为今年广汽埃安将亏损约10亿元人民币，但该行认为明年推出新车型和相关融资可能有助提高长期竞争力。

　　   交银国际(0.78 -0.01 -1.27%)发布研究报告称，维持安踏体育(94.45 2.15 2.33%)（02020）“买入”评级，看好稳健复苏，目标价由116港元上调5%至122港元。公司2022年2季度销售跌幅比预期温和，市场普遍担心安踏第2季度急剧放缓，但安踏季内销售好于预期。

　　   报告中称，安踏6月复苏好于预期：安踏品牌和FILA的618表现强劲，势头延续至7月。此外，振兴计划也初见成效，于2021年7月宣布的‘赢领计划’开始见成效，第2季度零售折扣收窄。另户外品牌强劲，迪桑特和可隆的销售增长劲，AMER全年依然有望实现盈利。

　　   安信国际发布研究报告称，维持吉利汽车(17.06 0.26 1.55%)（00175）“买入”评级，目标价升至25港元，较现价有44%上涨空间，对应22年27.5倍预测市盈率。6月吉利汽车销量12.7万辆，同比/环比增长26%/42%，超该行预期，在混动与纯电动双轮驱动下，下半年新能源车销量将持续高增长，转型速度加快。

　　   报告中称，公司各个品牌都处于复苏中。吉利品牌：6月销量为9.2万辆，其中搭载雷神混动的车型星越LHiF油混和帝豪LHix插电混动的累计销量已突破1万辆，雷神动力占比逐月提升，未来将成为销量主力。几何品牌：几何A、几何C等新能源车型6月销量为1.2万辆。领克品牌：6月销量1.3万辆。极氪品牌：6月极氪001的销量达到4202台，累计交付突破2.5万台。该行认为新搭载的8155芯片将消除消费者对极氪001车机系统卡顿的忧虑，提升产品竞争力。

　　   展望下半年，吉利新车以混动为主：下半年领克品牌的新车型多，且都为雷神动力混动版本，如03、05、09等，这代表着领克品牌开始全面混动化。另外吉利品牌有2款新车，极氪有1款新车上市，都有望成为市场爆款。

　　   该行表示，在今年下半年美国及欧洲衰退风险下，调低对申洲产能增长的假设，由原来的15%降至12%。此外，花旗开启对其30日负面催化剂观察，预计在上半年业绩过后，由于下半年前景较预期更为疲弱，管理层的指引估计会下调。陌尘）