经济
A股:下周走势“已定”!先下后上
三大指数(上证,深成指和创业板)分别累计上涨16.27%、25.97%和31.02%。最近10天呈现出显著的箱体震荡,方向性选择诉求强烈。
与此呼应的是,投资者明显感觉赚钱难度增加。追高,大概率会被套;止损,第二天就脉冲。
这本质上是投资者对中长期方向信心不足,或者说压根就没有中长期方向性的判断,其日常的行为和抉择大概率建立在情绪和日渐波动之上。
反过来说,如果投资者坚守阶段性价值投资,坚持稍长一点时间投资,坚信目前宏观经济已经从触及,反转,逐渐复苏,复苏强化这一逻辑的话。
当然,我们对中长期的乐观和坚信不是盲目的、一厢情愿的乐观,我们喜欢用冰冷的数据来支撑我们的逻辑。
这不,今天统计局加班公布了6月CPI和PPI数据,进一步验证了宏观基本面复苏趋势,具体说:
这因意味着重要民生商品供应充足,居民消费价格总体运行平稳,PPI继续回落,上游原材料价格下行,带来中小游企业盈利改善,而中小企业盈利改善反过来会带动上游健康发展,进而整个宏观基本面进入良性循环。
继续延伸我们的逻辑,上游原材料的回落,我们在国际大宗商品走势上得到证实。
基本面的复苏属于底层逻辑,而市场中短期地走势更多的取决于短期流动性和市场情绪。
短期流动性看,上周逆回购日均30亿,较以往日均100亿的常规操作显然属于重大变化。
而且,30亿的操作已经连续持续了5个工作日,尽管不能就此断言流动性开始转向,但这足够引发投资者情绪层面的谨慎,进而采取适当的减仓行为。
而减仓最直接的证据是,这轮上行的最大成交额为1.32万亿,目前已逐渐递减到了1.02万亿。
很明显这里有一个清晰的逻辑:流动性可能边际收紧,导致投资者情绪谨慎,市场成交额随之减少。
进一步剖析:流动性和情绪的转折在日K线上也肉眼可见。
上证指数方面,连续横盘10个交易日,成交额维持万亿较高水准,以及4.27日上行以来,两市4354只个股录得正收益的背景下,我想请你问自己这样一个问题,并诚实回答:
我现在是想进一步贪婪?还是落袋为安呢?
从K线个交易日高位震荡,但最近三个交易明显重心下移,且MACD快线死叉慢线,调整诉求相当明显。
创业板在2750~2850区间震荡,目前处于该箱体下边沿,即使我们认为中长期行情没有任何问题,但是短期进行一次较为彻底的调整、整固或更有利行情走远。
综合分析:宏观基本面决定了中长期走势,封杀了趋势性下跌空间,短期流动性和情绪面偏冷,调整是大概率事件。故我猜下周行情先下后上,再拾升势。