今日外汇市场分析：美元指数陷入盘整 日本央行

　　  昨日美元兑主要货币陷入震荡，因为通胀预期的软化促使人们重新评估激进加息的前景，但动荡的市场缓冲了更广泛的下跌。同时，欧洲央行不久将在十多年来首次加息的预期也使欧元受到提振。美元指数跌0.12%，至103.9。欧元上涨0.27%，报1.0587美元。美债收益率回升，。10年期公债收益率上涨7个基点至3.194%。

　　  美国5月耐用品订单月率表现强劲美国5月资本财新订单和付运量稳健增长，表明第二季企业在设备方面的支出保持强劲。尽管企业和消费者情绪恶化，以及对经济衰退的担忧加剧，但商务部报告订单仍基本普遍增长，展现了利率上升之际制造业的良好韧性。不过，利率上升和金融状况收紧可能会减缓这一势头。

　　  标普预计，美联储今年将继续提前加息，年底前联邦基金利率将达到3.00%-3.25%;继续预计今年美国GDP增长将放缓至2.4%。另外，标普将今年欧元区经济增长预测下调至2.6%，称通胀拖累欧元区增长前景。

　　  英国议会下院通过修改北爱尔兰议定书议案。当地时间27日，英国议会下院通过了英国政府提出的单方面修改北爱尔兰议定书部分内容的议案，使该议案推进到立法程序的下一阶段。该议案以295票支持、221票反对获得通过，但遭到了包括前首相特雷莎。 梅在内的多位保守党议员及反对党议员的激烈批评。特雷莎·梅等批评人士认为，修改北爱尔兰议定书的计划是非法的，并有可能引发与欧盟的贸易战。15日，欧盟委员会以英国政府不遵守北爱尔兰议定书部分内容为由对其发起违约司法诉讼。

　　  欧洲央行调整货币政策利率决议以及新闻发布会时间。欧洲央行将货币政策利率决议的公布时间从原来的19∶45调整为20∶15（北京时间），该决定将从7月21日开始生效。货币政策新闻发布会的时间由原来的欧洲中部时间14∶30 推迟至14∶45（北京时间由原来的20∶30调整为20∶45）。

　　  我们维持此前预期，认为欧洲央行将在未来几个月内继续收紧政策，同时采取一系列必要措施避免紧缩政策的不利影响波及欧元区外围国家。欧美利差以及欧元区外围国家与德债的利差一直都是欧美汇率最重要的驱动因素，如果欧洲央行能够缩小上述利差，将使欧元成为更具吸引力的避风货币，并为欧美提供支撑。欧洲央行在葡萄牙的讨论会将是本周上半周的市场焦点，如果有更多的信息表明欧洲央行将致力于控制欧元区通胀，并保护欧债市场，在经济衰退担忧依然是市场的主要驱动力之下，欧元对避险资金的吸引力将提升，从而给欧美汇率带来支撑。元觉N北fmal

　　  由于亚洲地区国家外部财政状况恶化，加之美联储收紧政策引发避险情绪升温，亚洲大部分央行采取更为温和的立场，高收益的亚洲新兴货币可能继续承压。6月份，菲律宾比索、印度卢比、印尼盾等高收益货币都随同新兴市场货币一道承压，印度卢比已在上周跌至历史低点，菲律宾比索也触及逾16年来低点。未来几周，料这些货币兑美元还将继续承受压力。

　　  美元兑日元的月线级别MACD牢牢持稳于正区间内，这表明上行势头依然强劲。该货币对正快速向上行通道的上沿138和多头目标141移动，预计汇价在升至上述水平后将陷入盘整，但目前尚无趋势逆转的信号。美日的强劲阻力看向148-150区域，这是1998年形成的高位。支撑方面，只有跌破5月高点131.3构成的支撑，该货币对才有望出现阶段性回落。

　　  欧美自本月中旬以来一直保持小幅上涨态势，正准备测试位于1.06的50日移动平均线。突破并站稳该水平可能促使欧美进一步测试月初的强阻力，在本月初欧美向上测试后迅速引发了抛售压力，现在这个目标对欧美来说是一个关键阻力区域，若成功突破将使欧元延续涨势。

　　  我们认为，尽管目前的估值在很大程度上反映了货币政策的转变，但我们对它们是否完全反映了增长前景的风险持怀疑态度。预计欧洲的信贷息差将进一步扩大，鉴于较低质量的信贷对经济增长更为敏感，它们尤其容易受到冲击。

　　  美联储仍持强硬立场，尽管股市遭到抛售，但它仍坚持对抗通胀。鲍威尔上周淡化了经济衰退风险，称美国经济足够强劲，能应对货币政策收紧。通胀要从历史高点回落，失业率就必须从历史低点上升。我们认为，即使美国经济避免了衰退，增长也将不得不低于潜在水平。但要让美元走软，我们必须要看到美联储转向更多地关注经济增长，而非通胀。欧洲央行步伐仍然落后，欧元要想走强，需要欧洲央行表现更强势鹰派，但这一点预计要等欧洲央行解决内部债市分裂风险之后。而日本央行目前已经成为全球主要央行中的最后一只鸽子。