NaaS与瑞思教育合并背后的信号：中概股赴美上市

　　瑞思教育向美国证监会递交了Dada Auto Inc．的两年完整财务数据，这成为继股东大会之后，两者合并即将完成的最后一个关键节点。同时，依据流程，NaaS或已向纳斯达克交易所提交了股票代码变更等相关申请。

　　瑞思教育发布公告称，在当日的临时股东大会上，审议与批准了公司与NaaS的合并，最终获得了99.85％的高通过投票率。此次递交NaaS的完整财务报表，为两者的合并打通了最后一公里障碍。

　　上述私募投资人透露，依照SEC的规则，借壳上市的企业，只要股东大会同意及递交借壳企业的财务，则大概率会通过。“依照这样的时间表，两者的合并可能会提前，甚至有可能在6月中旬即可完成”，较之此前市场预计提前半个月。

　　从业务构成和商业模式上看，NaaS与ChargePoint确实较为相似。ChargePoint成立于2007年，总部位于美国加州，是美国充电桩企业龙头。ChargePoint也是全球最早布局充电桩并最早登陆资本市场的企业之一，某种程度上，是全球充电桩企业的风向标。

　　在保持了多年的调整增长后，ChargePoint预计其2022年营收将在4.5亿-5亿美元之间，较之2021年的2.41亿美元营收再度翻倍。

　　同为充电桩的美股标的企业，EVgo、Blink、Allego等作出了与ChargePoint相似的预测。这也为投资人预测NaaS2022年的增速提供了参照样板。

　　作为全球第一大新能源车市场，2021年，中国新能源汽车市场进入爆发式增长阶段，电动汽车销量为340万辆，约占全球电动汽车销量的53％。据乘联会最新预测，2022年国内新能源汽车累计销量有望突破600万辆，市场渗透率在22％左右——已提前到达20％的拐点。

　　新能源正是风口。根据CIC的数据，预计到2030年，公共直流快充的数量将增长到794万个。2016年、2020年和2021年，中国的公共直流快充分别占公共充电桩充电量的59.6％、83.5％和90.1％，预计到2030年这一比例将达到95％。

　　以上观之，考虑到市场的发展，NaaS的两大属性：平台型经济——互联网科技的估值；成长性——2022年营收有可能实现100％甚至更高的成长，市场或会对合并后的瑞思教育引用新的估值体系。

　　作为对标，2021年营收2221万美元的EVgo——NaaS营收高于其近300万美元，而EVgo目前的市值为25.9亿美元。