日本央行利率决议最新预测：日本央行本周不会

　　  全球主要央行已经开始积极加息，但似乎没有影响日本央行继续其超宽松货币政策的意图。近期日圆大幅下跌仍令日本央行头疼，美元兑日元本周稍早触及135.50上方的24年高位。

　　  据媒体报道，美国银行全球研究部表示，预计日本央行在17日举行的货币政策会议上将维持所有关键目标和国债收益率远期指引不变。日本央行事实上很可能重申以固定利率无限买入债券以捍卫其收益率曲线目标。

　　  此前，德意志银行曾警告称，日本央行为实现收益率曲线控制目标而采取的购债政策，可能造成金融市场“戏剧性、不可预测的非线性”的波动，并令日元彻底失去基本面的估值锚点，而令日本金融市场濒临系统性崩溃。

　　  预计日本央行周五将维持基准利率在-10个基点不变，可能成为全球主要央行中鸽派的异类。预计日本央行也将维持其承诺，以每年最多1,800亿日元的速度购买日本房地产投资信托基金。

　　  本周到目前为止，日本央行已经花费了大约3万亿日元(220亿美元)购买收益率曲线%的上限。日本央行的努力似乎无济于事，10年期日本国债期货暴跌至2014年的水平。10年期美国国债与日本国债的收益率差扩大至2007年以来的最高水平。

　　  市场预计，在日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)政府不断加大的压力下，日本央行将把收益率上限从0.25%提高到0.50%。岸田文雄周三在被问及周五是否应调整政策时表示，虽然汇率变动是个大问题，但我预计日本央行会考虑各种影响。

　　  2022年剩余时间里，日元面临进一步走弱的风险。在接受路透社调查的经济学家中，超过三分之二表示，这正是日本央行成为唯一坚持宽松政策的全球主要央行后，日元需要承担的苦果。

　　  尽管美联储已经在积极推动加息50基点，并似乎将在6月FOMC会议上讨论75个基点的更激进举措，但日本央行依然坚持实行经济刺激措施，同时加大购债力度以捍卫其收益率上限。

　　  今年迄今，美元兑日元已大涨逾14%，甚至在6月15日当日一度涨至135.58的高位，为1998年10月以来的最高水平，当时正值俄罗斯债务违约导致全球金融环境异常紧张。

　　  週三美元兑日元跌破135.00。不过瑞士信贷的经济学家认为，一旦日本央行在周五的会议上继续严格遵守收益率曲线控制框架（YCC），美元兑日元本月有升至142.00高点的空间。

　　  目前我们认为，一旦日本央行在周五的会议上继续严格遵守收益率曲线控制框架（YCC），美元兑日元本月有升至142.00的空间。但我们依然维持在5月4日观点，也即125.80为区间低点，而非上升，因为对YCC的立场转变(无论是更高的目标水平还是更短的持续时间)可能会成为日元进一步走低的催化剂，并为日元带来新的叙事。

　　  鹰派立场的转变将有助于稳定日元汇率，但日本央行迄今已重申其极端鸽派承诺。这意味著日元仍很脆弱，尤其是如果风险情绪企稳提升了对日元的避险支持，并使日元暴露于收益率大幅上升和美联储强硬收紧的证据之下。

　　  突破2002年高位135.15在短期内为美元兑日元提供了进一步的看涨信号，并可能引发日元加速走软的猜测，美元兑日元可能会回到亚洲金融危机期间的高点，当时其攀升至140.00上方。