美国CPI数据压轴定乾坤

　　  此次美联储缄默期前上述两位官员的压轴讲话，在很大程度上为本周的美国5月CPI数据打了两个价值连城的“广告”：凸显出了这一通胀数据对金融市场短线行情的重要性。

　　  在劳动力市场紧张的情况下，工资急剧上升的背景下，目前利率掉期市场已经对美联储在6月和7月会议上将利率提高半个百分点进行了充分定价。但对于决策者是否会在9月份的会议上继续这一步伐，或者宣布一个加息25个基点的缓和行动，市场人士却仍没有达成强烈共识。

　　  从市场预期看，媒体调查的经济学家目前预计，美国5月份CPI数据将会略低于4月数据，一些经济学家预计这可能证实通胀已经见顶。National Securities首席市场策略师Art Hogan就表示，5月CPI预计将同比增长8.2%，略低于4月份8.3%的同比增速。

　　  他指出，“如果CPI达到或接近共识，我认为投资者可能会感觉更好。市场5月底的反弹扶助人气，尽管股市在过去一周有所回落。投资者目前处于一个更具建设性的位置，如果CPI接近共识或更好，那么这种情况将会持续下去。”

　　  Bankrate首席金融分析师Greg McBride则指出，“4月通胀率略有放缓，我们需要看到5月数据出现进一步回落，以增强通胀已见顶的观点。但即使出现这一幕，我们可能也需要好几个月的时间才能看到物价指数更加温和——通胀率出现有意义的下降。”

　　  欧洲央行将于本周四公布6月利率决议，预计该行将确认结束购债并在今夏开始加息的计划，以期遏制创纪录的高通胀。欧洲央行行长拉加德上个月概述了这一政策转变，这标志着为期八年的负利率试验料将宣告结束，尽管人们依然眼下正担心在俄乌冲突的影响下欧洲经济增长可能蹒跚不前。

　　  而此外，本周美国财政部将举行自美联储正式缩表——停止将部分到期债券的收益再投资以来的首次国债拍卖，其需求和得标收益率表现也将受到关注。虽然就目前而言，由于超大规模的税收收入降低了赤字，美联储减少的支持尚不至于导致财政部迫切需要向公众发售更多债券，但策略师仍预计，美联储减少对市场的干预将损害流动性并加剧波动性。