2022年5月23日固定收益周报

　　  本周利率债收益率先下后上，最终收益率曲线走陡，长端涨跌互见，中短端普遍下行。隔夜资金成本稳定在1.3%左右，带动中短端在前半周快速下行。统计局公布中国4月规模以上工业增加值同比下降2.9%，社会消费品零售总额同比下降11.1%。政策面，银保监会宣布银行首套房贷利率下限降低20bp，上海宣布将逐渐推动复工复产。另外，总理主持召开了稳增长座谈会，提到物价总体稳定，宏观政策仍有空间。周五5年LPR超预期下调15bp，引起股市大涨，债市下挫。本周10Y国开活跃券已完全切换到220210，因此220205走势偏弱，220210表现较强。