原油市场今日分析：欧佩克+如期逐步增产 油价冲

　　  欧佩克+同意6月份维持小幅增产43.2万桶/日，根据欧佩克发表的声明，该组织在周四的简短会议上再次决定将6月份日产量增加仅43.2万桶。此外，美国参议院委员小组通过了一项名为《反石油生产和出口卡特尔法案》（NOPEC）的法案，该法案可能使欧佩克的石油生产国因价格勾结而面临美国的诉讼。

　　  拜登政府寻求购买6000万桶原油，以补充战略石油储备，据CNN报道，拜登政府计划在今年秋天寻求购买6000万桶原油，这是长达数年的补充美国日益减少的紧急石油储备过程的第一步。美国能源部随后证实了该消息。消息人士称，美国第一批战略石油储备（SPR）的石油补充将根据市场情况决定，可能会在2023财年之后交付。

　　  欧盟委员会副主席兼外长博雷利，称，欧盟成员国几乎就新的对俄罗斯制裁一揽子协议达成一致。德国左翼党指责联邦政府支持欧盟制裁措施，认为对俄石油禁运将牺牲德东部地区利益。

　　  德国开始向俄气废弃的西欧最大存储设施注入天然气，德国已经开始向俄罗斯天然气工业股份公司所废弃的大型天然气储存设施雷登注入天然气。据悉雷登设施可以储存约40亿立方米的天然气，该设施目前的天然气存储量只占总容量的0.6%，远低于德国天然气储存设施36%的平均水平。

　　  日本宣布对俄实施新制裁，但很难立即进行俄罗斯石油禁运，日本经济产业大臣荻生田光一周四表示，日本要立即切断俄罗斯石油进口是困难的。在与美国能源部长格兰霍姆举行的另一次会议上，耕生田光一要求美国提高液化天然气（LNG）产量，以帮助日本减少对俄罗斯的能源依赖。此外，日本首相岸田文雄宣布对俄罗斯实施新的制裁。

　　  若不减少需求，欧洲无法在6个月内找到能替代320万桶日俄原油的产品。欧洲国家没有其他选择，不得不削减需求以维持市场平衡。欧洲原油需求仍在增长，政府可能不得不减少工业能源的使用，井应该取消价格补贴。原油产品价格高企正体现了市场的紧张，柴油价格今年若不创下历史高位，也将维持在多年来高位。欧洲或纽约港口的柴油供应可能会在冬季枯竭，产量约700万桶／日的炼油厂将在7月前结束维护，有利于增加原油供应。但中国疫情封锁或导致原油需求的低迷甚至进一步下降。

　　  原油供应的中断和西方的制裁让油价一直保持高位。其他欧佩克＋成员国正努力满足其增产配额，但美国的页岩油增速正在放缓。尽管如，原油需求前景黯淡，油价下行风险已上升。俄乌冲突削弱了欧洲市场的经济前景，中国疫情封锁也削弱了原油消费需求。我们现阶段选择不改变预期，维持今明两年布油价格预期分别在100美元和90美元不变，但注意到风险倾向于下行的转变，预测今年布油均价为98.6美元，明年为85.3美元。

　　  石油禁令或会导致在今年底供应短缺

　　  预计到年底，俄罗斯原油日缺口将达到100万至150万桶。还预计第二季度布伦特原油价格将在114，期间油价可能会飙升到120，而年平均价格为104。考虑到原油市场流动性紧张，我们估计若原油产量再减少100万桶/日，就可能导致油价在我们的目标价格基础上再飙升18至35美元，达到150美元。总体而言，我们认为逐步实施禁令是正确的，所有的市场因素会相互抵消，今年市场仍将保持平衡。非欧佩克产油国今年将有足够的时间增产，以填补俄罗斯的部分供应缺口。迄今为止，俄罗斯的原油总出口量每天净增20万桶，达到创纪录高点，同时也增加了面向其他地区的原油销售，向亚洲、印度的出口量大幅跃升，面向美国和欧洲120万桶/日的出口损失已经完全抵消。

　　  若《反石油生产和出口卡特尔法案》（NOPEC）法案成功通过，美国司法部长将有权在联邦法院起诉欧佩克或其成员国，如沙特。

　　  理论上，消除欧佩克垄断是件好事，毕竟这些年来欧佩克的垄断让美国为原油付出了高额溢价。另一方面，欧佩克有时像央行一样掌控着原油市场，但当压力来临时，他们总是按自己的利益行事。

　　  目前由于美国和沙特的关系处于冰点，这项法案将无助于二者关系的好转。若拜登政府和沙特的关系更好，我认为欧佩克是愿意生产更多的石油的，但拜登的外交政策激怒了沙特，欧佩克并不愿因美国的压力而增产。