中信证券大变脸！下调贵州茅台目标价至2246元，

　　中信证券研究部发布最新深度跟踪报告，其中悄然修正了对于贵州茅台的最新目标价——2246元/股。

　　在贵州茅台冲上2600元后，中信证券自信的喊出：上调贵州茅台目标价至3000元；研报标题也充满着春风得意马蹄疾般的欣喜，标题是这样写的：“三万亿从头越，长坡厚雪春风来。”，震惊两市。

　　中信证券还发布研报上调腾讯控股目标价至820港元，彼时腾讯控股股价在660港元。而在研报发布之后，腾讯控股也一路下跌。截止发稿，腾讯控股股价为359港元。

　　事实上，券商给出上市公司目标价是很常见的行为，但没有一家券商能和中信证券一样，只是中信证券每每总能对时机的把握如此“精准”，以至于打脸也来的非常迅速。如此在多如牛毛般的券商研报中，中信证券的研报总能“脱颖而出”，令人印象深刻也就不难理解了。

　　贵州茅台基本面如何？

　　从2022年走势来看，贵州茅台股价走势确实疲软，已经连续跌破2000元、1900元、1800元三大关口。按照中信证券给出的最新目标价，贵州茅台向上还有超30％的向上空间，那么中信证券能信任吗？

　　业内人士认为，茅台酒价格杀跌主要是两个原因：一是消费预期减弱；二是茅台新电商平台即将上线，可能冲击经销商的利益。经历了短暂高估值之后，贵州茅台的估值水平均发生了大幅滑落的迹象，并逐渐回落至历史估值中位数的水平。

　　据贵州茅台年报，公司2021年实现营业总收入1094.64亿元，同比增长11.71％；利润总额745.28亿元，同比增加12.59％；归母净利润为524.60亿元，同比增加12.34％；扣非净利润为525.81亿元，同比增加11.84％。

　　这是贵州茅台上市以来营业收入首次突破1000亿元大关，正式跻身“千亿级营收俱乐部”，成为中国白酒上市企业中，唯一实现这个目标的公司。净利润方面，全年大赚了500多亿，平均每天赚1.44亿元。

　　在3月7日晚间，贵州茅台还罕见地披露了2022年1~2月的主要经营数据，实现营业总收入202亿元左右，同比增长20％左右；实现归母净利润102亿元左右，同比增长20％左右。

　　在业绩创新高的同时，贵州茅台分红272.23亿元也创历史记录，比上年的242亿元增加近30亿元，分红占净利润比率连续第三年保持在51.90％。

　　此外，根据目前可查最新的完整持仓数据，截止2021年底，贵州茅台虽然依然保持权益类公募持仓市值第一的位置。