经济
迟来的“春季躁动”，能否助水泥板块走出2021年
往年，步入3月，水泥行业通常会迎来所谓的“春季躁动”行情。
不过，对于当下的水泥股而言，今年的“春季躁动”却似乎来的晚了一些，4月伊始才缓缓传来水泥涨价和股价拉升的消息。
具体而言，据市场反馈，4月5日-6日起，重庆部分主要厂家对主城及渝西北市场上调水泥价格100元/吨。而除了重庆地区上调水泥价格之外，陕西关中西安、渭南、铜川、咸阳等多地一些主要厂家近日均、大幅上调水泥价格60元/吨。
对于水泥提价的主因，多家水泥企业均表示，由于煤炭价格持续高位，加上油价上涨导致原材料运费上升，对水泥生产成本影响较大。据某大型水泥企业表示，当前煤炭到厂价格已超1600元/吨。
而受水泥行业掀起“涨价潮”的消息利好，近期以来，港A股市场的水泥股们也迎来了上涨热潮。
A股市场上，同花顺数据显示，水泥概念指数自3月30日以来强势拉升，截至目前已经累涨逾12%。个股方面，约7家水泥股5日累计涨幅超18%，其中，海南瑞泽5日累计涨幅高达61%、宁波富达5日累计涨幅近30%，青松建化、三和管控等水泥股5日累计涨幅近20%。
5日累计涨幅逼近10%，海螺水泥5日累计涨幅逾6%，亚洲水泥、华润水泥控股5日累计涨幅均超5%。
略下滑,21年整体销量3.04亿吨,YoY-6.53%。
从上述种种数据来看，水泥行业于2021年表现不振也算得上“事出有因”了。
而值得一提的是，水泥行业的“低迷之势”甚至于延续到2022年1月至2月份。据国家统计局最新数据显示，2022年1月-2月水泥产量19933万吨，同比减少17.8%，水泥产量下降幅度大幅超预期。剔除疫情年份，2022年1月-2月水泥产量为近十年最低。与此同时，成本端能源价格的提升，也让水泥企业利润承压。
而随着2022年这一股迟来的“躁动之风”吹来，后市水泥股的走势又将如何呢?
基建放量+地产回暖利好，反弹可期的2022年
事实上，深究水泥股“春季躁动”的原因，不难发现，“稳增长”基调下强劲的基建热风及地产回暖之势或是促使水泥股迎来躁动行情的主要原因。
21年Q4以来，经济下行压力增大。12月份以来，政治局会议及中央经济工作会议等明确2022年“稳字当头、稳中求进”的政策主线。而稳增长的三个方向，无非就是基建放量、地产宽松和消费修复。
随着2022年稳增长政策逐渐强化，政策端在“基建放量”和“地产宽松”这两个方向的调控力度也愈发明显。
地产方面，今年3月份以来，全国多地陆续出台楼市松绑政策，如下调房贷利率、放宽限购条件等。据贝壳研究院监测显示，3月份，103个城市中82个城市房贷主流利率下调。而随着地产行业“松绑信号”逐渐释放，房地产市场回暖迹象明显增多，据中指研究院数据显示，3月以来代表性城市房地产市场成交量总体上升。
基建方面，在“稳增长”主线下，基建投资增速亦明显提升。据悉，2022年1月以来，政策密集发声，强调“基础设施投资适度超前”。随着政策力度加大，基建投资增速明显提升——统计数据显示，今年前两月基建投资已提速，从去年的负增长回到今年前两月的5%，机构普遍预计今年一季度基建投资增速高达8%及以上。另外，这一增长趋势也从资金层面得到了保障。相关数据披露，基建资金方面预算内投资安排6400亿元，，力度远超前两年。
(数据鉴于上述行业发展态势，目前市面上的大多数券商机构也纷纷给出了“水泥需求有望集中释放，板块估值修复可期”的乐观建议。
其中，东吴证券称，疫情短期对水泥发货和涨价节奏有一定影响，但由于稳增长政策进一步加码，利好中期水泥需求。预计后续随着疫情管控缓解，水泥有望恢复到正常提价节奏。而基建需求落地有望在二季度显现明显的改善，核心的产能利用率比较高、行业格局良好的沿长江和珠三角市场，有希望看到超预期的水泥价格弹性。
而对于2022年全年走势，水泥大数据研究院李坤明则指出：“预计二季度水泥需求会明显好转。就后市来看，水泥需求并不悲观，行业仍将保持较强韧性。”
基于此，华安证券也指出，在“春季躁动”叠加“稳增长”预期强化下，水泥配置价值凸显 。
具体而言，目前水泥板块存有较大的估值修复空间，水泥行业主要龙头的估值水平仍处于底部，当前时点处于数据的空窗期，主要以稳增长发力预期驱动估值修复，短期可以通过关注相关高频数据，如水泥发货率、库容比等验证需求。中长期来看，水泥行业格局优化将有望持续，水泥行业的盈利水平有望步入更高区间。因此，当前时点来看，无论是短期配置或长期持有的角度，水泥板块当前均有较高的配置价值，建议关注海螺水泥等头部企业、以及诸如塔牌集团等成长性较强的水泥股。
综上种种，不难看出，相对于2021年的低迷之势，在地产回暖+基建放量的双重利好下，水泥股的反弹之势尤为明显。而随着水泥需求的集中释放，水泥股们或许还可以斩获一次业绩与股价齐升的“戴维斯双击”。