美国网站大全黄页免费浙商宏观：财政支出显著

　　央行披露将向财政部按月上缴利润，总额超过1万亿元，主要用于支持助企纾困、稳就业保民生。我们认为，美国网站大全黄页免费调入资金可以有效递补土地出让收入的下滑，不会导致收入不足成为支出加速的掣肘。

　　第二，土地出让收入增速后续能否逐步修复？3月16日金融委会议召开，预示政策底出现。我们预计二十大背景下，地产领域的违约风险将逐渐进入尾部阶段，三项措施将助力地产市场逐渐回归良性循环：

　　1）对地产企业的融资环境将更加友好。2）预计全国性商品房预售资金监管将进一步迎来边际放松，此前预售资金监管由各地方政府因城施策，部分地方存在资金锁定比例过高、一刀切监管等问题，此类现象预计将在未来逐步纠偏，缓解房企资金周转压力并减少个券违约风险。3）预计在并购领域可能有进一步鼓励性政策出台，将推动优质房企并购暴雷房企的优质项目，助力尾部风险化解。我们认为随着房地产政策逐步落地，后续土地市场也将逐步回暖，土地出让收入增速将逐步回升。

　　风险提示

　　政策落地不及预期，经济超预期下行，全球经济、金融危机爆发。