外汇市场周评：美元创去年6月以来最大单周涨幅

　　  周五美元指数基本持稳，本周累计1.65％的涨幅为去年6月以来最大，因市场预期美国将大幅升息。美元兑G-10货币涨跌互见，月末的再平衡资金流总体利好美元。澳元兑美元盘中一度下跌0.9％至0.6968，为2020年7月以来的最低水平。美国劳工部称，美国第四季劳动力成本强劲增长，但增幅低于预期。就业成本指数(ECI)是衡量劳动力成本的最广泛指标，在前一季度增长1.3%之后又上涨了1.0%。

　　  接受调查的经济学家此前预测，美国就业成本指数(ECI)将上涨1.2%。这一指数被普遍视为衡量劳动力市场闲置程度的较好指标之一，也是核心通胀的预测指标。Chandler称，就业成本指数(美联储主席鲍威尔曾特别提到该指数)略弱于预期，促使一些仓位在周末前进行调整。

　　  美元指数：美元指数基本持稳，尾盘报97.21，一周累计1.65％的涨幅为6月以来最大；美元周五兑G-10货币涨跌互见，月末的再平衡资金流总体利好美元。货币市场预期美联储将在3月升息28.5个基点，并在年底前累计升息多达119.5个基点，美元在这一周稳步走强，因美联储在会议后发表更为鹰派的言论。接受调查的经济学家此前预测，美国就业成本指数(ECI)将上涨1.2%。这一指数被普遍视为衡量劳动力市场闲置程度的较好指标之一，也是核心通胀的预测指标。Chandler称，就业成本指数(美联储主席鲍威尔曾特别提到该指数)略弱于预期，促使一些仓位在周末前进行调整。

　　  欧元：欧元兑美元涨0.03%至1.1148，此前一度跌至2020年6月以来的最低水平1.1121；欧元本周累计下跌1.73％，因多头头寸平仓、企业卖出以及风险逆转进一步转向看跌；欧洲央行将于2月3日举行政策会议。此外，下周将公布的1月欧元区消费者物价指数(CPI)初步预估料同比增幅将从5.0%降至4.3%，令欧洲央行行长拉加德得以控制住鹰派。

　　  英镑：英镑兑美元上涨不到0.15％至1.3403，英国央行定于下周召开会议；英镑本周下跌1.11％。英国央行定于下周召开会议，从利率市场来看，上调利率的可能性为90%。由于英国首相约翰逊在唐宁街举行了一系列封锁派对，要求他辞职的呼声越来越高，英镑因此受到拖累。这被视为另一个阻碍英镑兑美元的因素，尽管对英国央行将升息的预期有助于限制进一步的跌幅。

　　  美元兑日元下跌0.12％至115.23，在债券收益率下跌和美国股市上涨之际，该汇率本周涨幅缩小至1.36％。全球风险情绪的良好复苏——从股市普遍乐观的基调可以看出——削弱了作为避险工具的日元。除此之外，美联储和日本央行在货币政策前景上的分歧进一步推动资金流出日元，并在本周最后一天继续推高美元兑日元。相反，日本央行则重申，将继续实施持续而有力的货币宽松政策。这进而导致两年期美日国债收益率差进一步扩大，达到2020年2月底以来的最高水平，这被视为提振美元兑日元的另一个因素。

　　  澳元：澳元兑美元盘中一度下跌0.9％至0.6968，为2020年7月以来的最低水平；1周波动率触及10个月高点，该国央行下周将召开政策会议；澳元本周跌幅为2.73％，为8月以来最大周跌幅。市场预期美联储将采取更积极的政策应对，以遏制居高不下的通胀，美元仍受到良好支撑。事实上，市场已开始消化到2022年底前加息五次、每次25个基点的可能性，并预计3月份的首次加息可能为50个基点。美国国债收益率的新上涨进一步强化了这一点，这继续推动美元走高。除此之外，避险情绪——如股票市场的疲软——进一步令避险的美元受益，并将资金从风险较高的澳元撤出。

　　  美国供应管理协会(ISM)将于下周发布制造业和服务业PMI数据，但考虑到美元很容易摆脱疲软的Markit PMI数据的负面影响，这些数据不太可能对美元造成重大伤害，即使这些数据低于市场共识。

　　  英国央行看来将连续第二次上调政策利率25个基点。如果英国央行不升息，英镑/美元可能面临沉重的看跌压力，令黄金更难实现反弹。另一方面，强硬的政策前景加上升息可能限制美元的涨势，至少在短期内是这样。

　　  下周五，美国劳工统计局将公布1月份就业报告。继11月和12月的惨淡增长之后，预计1月非农就业人数将增加23.8万人。较低的标准表明，有出现积极意外的空间，强于预期的非农就业数据在短期内应有利于美元表现。另一方面，连续第三个数据令人失望可能令美元承压，并为黄金反弹打开大门。

　　  然而，鲍威尔明确表示，他们将通胀控制置于就业之上，投资者可能会忽视就业人数的微薄增长。话虽如此，平均时薪将是值得关注的关键数据点。按年计算，工资涨幅预计将从4.7%升至5.1%。美联储政策制定者担心，工资的稳步上涨可能会导致消费者通胀长期维持在高位。因此，高工资通胀应该被视为对美元有利，反之亦然。