券商ETF（512000）盘前有料：美股高开低走延续跌

　　   当地时间周四，美股高开低走，尾盘加速下跌，最终道指跌0.89%报34715.39点，标普500指数跌1.1%报4482.73点，纳指跌1.3%报14154.02点。纳指创2021年6月下旬以来新低。陶氏跌超3%，英特尔跌近3%，领跌道指。科技股走低，苹果跌超1%，亚马逊跌近3%，美光科技跌超5%。金融界跌超38%，公司收到纳斯达克退市通知。阿里巴巴涨2.59%，京东涨6.5%。

　　   美联储公布数字货币白皮书：承诺继续提供现金，不打算用任何央行数字货币（CBDC）取代现金。只有在得到公众和国会山支持的情况下，才会发行央行数字货币，最理想的形式是有具体的授权法律。 对美联储而言，发行央行数字货币将是“高度重要”的一步。央行数字货币可能会“从根本上改变”金融系统。 就美联储是否发行央行数字货币公开征求意见。

　　   昨日沪深三大指数全天整理为主，板块分化明显，以银行、保险为首的大蓝筹普遍走强，资金净流入明显。北向资金大幅净买入超125亿元，刷新去年12月9日以来新高。大金融获批量扫货，招商银行(51.82 +0.88%诊股)获大幅净买入17.1亿元，中国平安(53.55 +0.28%诊股)、平安银行(17.35 +0.12%诊股)分获净买入13.53亿元、8.58亿元；华泰证券(18.01 -0.83%诊股)获净买入3.1亿元，也已连续3日获外资加仓。板块方面，银行和非银金融合计获得净买入遥遥领先，合计超67亿元！

　　   与此同时，昨日银行板块单日再获主力资金净流入58.17亿元，在31个申万一级行业中高居第二，排在第一位的非银金融则高达66.20亿元，其中主要流入券商板块！全天券商+银行合计获得主力资金净买入超110亿元！

　　   中信证券(25.70 停牌诊股)指出，目前全面注册制改革的条件已经逐步具备。预计全市场注册制改革将在4月征求意见，6月文件落地，8月首批注册制公司登陆主板，主板交易制度或同步改革。主板的融资功能或将明显恢复，预计2022年全市场IPO规模将达到5100亿元左右，略低于2021年的5427亿元，流动性冲击可控。预计涨跌幅放宽至20%不会显著加剧主板市场的波动。创业板改革后部分小市值公司的持续大幅炒作现象，预计不会在主板上重现。长期来看，全市场注册制改革将显著促进优胜劣汰，优化市场结构，助力经济高质量发展。

　　   本周以来，央行连续4天曝出重磅消息，频吹政策暖风，提振市场信心。专业人士分析，两个政策利率下调的时点和幅度略超市场预期，降息落地释放了明确的稳增长信号，有利于权益市场风险偏好的提升，宽流动性到宽信用阶段，券商股受益明显。2019年1月1日至4月19日宽信用阶段，券商指数上涨52%，较沪深300指数的超额收益达15%。银行ETF（512800）年初以来大涨6.54%，超过所有申万一级行业表现！

　　   国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》。规划提出，做强做优做大骨干旅游企业，稳步推进战略性并购重组和规模化、品牌化、网络化经营，培育一批大型旅游集团和有国际影响力的旅游企业；推动出境旅游与国内旅游、入境旅游三大市场协调发展，统筹服务保障和管理引导。

　　   截至1月19日，券商ETF（512000）开年以来份额增长21.89亿份，居所有股票ETF第一位！为开年最被资金看好的行业ETF~

　　   两个政策利率下调的时点和幅度略超市场预期，降息落地释放了明确的稳增长信号，有利于权益市场风险偏好提升，宽流动性到宽信用阶段，券商股受益明显，2019年1月1日-4月19日宽信用阶段券商指数上涨52%，超额收益达15%（较沪深300指数）。伴随宽流动性到宽信用政策持续发布，券商板块看涨预期持续增强，或成为券商ETF（512000）持续获得资金流入的主要原因！

　　   中信证券指出，上半年行情的起点正在临近。高位抱团股瓦解是年初市场情绪大幅波动的主因，预计投资者对稳增长政策以及经济企稳的信心将不断强化，市场情绪将随着稳增长主线的再次明确而提振，上半年行情的起点正在临近，预计节前出现，建议继续围绕“三个低位”坚定布局。

　　   中信建投(28.16 -0.78%诊股)认为，海外流动性恐慌缓和，美债美股止跌转入震荡美债和美股本周转入震荡，市场或许已经逐步消化美联储年内开启加息缩表并加速货币正常化的预期。复盘上一轮美联储加息缩表进程，首次加息落地和缩表加速后，对全球股市和资金面流动性的冲击最大。因此在市场预期的美联储3月份宣布加息之前，投资者对流动性紧缩的恐慌情绪或处于较为平稳的状态，市场也将迎来一段时间的窗口期。

　　   兴业证券(9.22 -1.60%诊股)指出，类似2014年，当前市场已处于“稳增长”、边际“宽信用”的时间窗口，行情核心逻辑持续兑现。类似2014年的指数行情直到2014年11月21日央行降息后才正式确立，当前降准降息等信号已开始陆续出现，后续包括社融放量等进一步的宽松信号也大概率不会缺席。但正如市场最终证明2014年8月到10月每一次的调整都成为绝佳的布局机会。现在同样仍处于左侧布局的窗口。大金融是α到β，从个股机会到整体板块修复。

　　   开源证券指出，两个政策利率下调的时点和幅度略超市场预期，降息落地释放了明确的稳增长信号，有利于权益市场风险偏好提升，宽流动性到宽信用阶段，券商股受益明显，2021年12月以来券商板块内部标的收益率的差异更多来自交易层面，从偏成长向偏价值切换，目前券商大财富管理赛道标的估值回到安全位置，宽信用见效有望助推盈利预期和估值上修，首推券商大财富管理龙头标的，同时看好攻防兼备的低估值头部券商。

　　   海通证券(12.35 -0.24%诊股)首席策略分析师荀玉根表示，随着稳增长政策不断发力，A股市场一季度行情依旧可期，具体行业选择上我们认为可以重点关注受益于政策的大金融和新老基建。大金融中还应重视券商。2019、2020年券商净利润同比分别为75%、36%，对应券商指数全年最大涨幅为56%、55%，而21年前三季度券商净利润累计同比为24%，申万券商指数21年还下跌了4.2%。