黄金市场今日分析：恐慌情绪骤起 金价坚守下方

　　  不过，由于市场认为美联储加息速度加快的可能性更大，通常用于衡量通胀预期的10年期TIPS损益平衡通胀率已经从2.76%高位不断回落至2.44%，这并不利于金银的上涨。

　　  周三现货黄金震荡上行，午后一度拉升14美元，随后涨幅有所收窄，最终收涨0.42%，报1781.41元/盎司；现货白银走势依旧低迷，盘中触及23关口后回落，最终收跌2.20%，报22.30美元/盎司。

　　  2、美国出现首例奥密克戎变异株感染病例据CNN报道，美国疾控中心确诊了美国首例奥密克戎变异株感染病例，该病例位于加利福尼亚州。恐慌指数闻讯攀升，涨破30关口。12月1日，美国新增新冠住院人数超过5.5万人，为自10月中旬以来的最高水平。美国白宫称，将继续评估在旅行限制方面需要采取的任何额外措施，并不需要额外的纾困资金。此外，美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇表示，完全接种的定义是接种两针疫苗，但以后有可能改变。

　　  美联储褐皮书显示，10月和11月初，大多数联储辖区的经济活动以温和的速度增长。一些地区指出，尽管需求强劲，但增长受到供应链中断和劳动力短缺的限制。价格以温和到强劲的速度上涨，经济各部门普遍涨价。

　　  我行认为美联储主席鲍威尔并非完全是鹰派人物，他仍将在更长时间内维持低利率，以实现充分就业，而经济数据将推动决策。但若数据表现不佳，这可能是由于流动性减少和积极的财政刺激效果减弱所致的，因此鲍威尔很可能会在明年大部分时间里继续发出鸽派信号，进而对黄金有利。另外，即将到来的美国中期选举政治风险、美国财政疲弱以及美国经济复苏显着放缓，都可能让投资者重燃对黄金的兴趣。这些因素将帮助金价在明年上半年升至1875美元。

　　  在鲍威尔的鹰派言论后，市场对黄金未来前景两极分化，但要记住的是，实际收益率仍在负值区间，这始终是对黄金有利的。鹰派言论并不一定意味着利率会很快上调，与加息相比，加快缩债的门槛更低。而且考虑到奥密克戎变异株的出现，美联储无论如何都会希望这样做。

　　  黄金仍在坚守着漫长的横向盘整区间，首个支撑见于1759美元，若跌破，将重新测试长期关键支撑位1677-1691美元。金价跌于长期支撑位下方，则标志着较长周期的顶部形成。另一方面，1877阻力位将是黄金反弹的极限，只有上破1917，才能表明金价出现一个重要的上升趋势。

　　  黄金仍具有吸引力，目前黄金的回报率在23%-25%左右，为上世纪90年代以来第二或第三好的年度表现，而2007年回报率在30%。因此，若未来一年金价再上涨10%到20%，我不会感到惊讶。不过黄金零售销售需求出现实质性回升还需要更多的时间，即便是进入季节性旺季，需求也很难显着复苏。起码要到明年年中和下半年才会有更大的进展，届时疫苗的进步也将进一步推动需求复苏。