原油市场今日分析：美国欲动用工具打压油价 观

　　  周五，原油在美盘上涨，在欧佩克+确定增产计划后，目前影响油价的最大不确定性是美国是否会释放战略石油储备，周五美国总统拜登再次提及这一措施，试图打压油价，但美国战略原油储备以高硫原油为主，需要用天然气进行额外处理方能正常使用，因此并不受炼厂欢迎，在打压汽油价格上面作用有限，反而有可能降低应对自然危机的能力，尤其是冬季即将来临。

　　  在10月未升至两个月高位后，原油净多仓11月以来开启跌势，主要受多头离场而空头加仓的影响，原油看涨情绪有所回落。

　　  中国原油进口跌至逾三年新低

　　  受高油价以及进口限额的影响，原油需求大国中国10月原油进口连续第二个月下降，总进口量跌至3780万吨，为2018年9月以来最低。

　　  1、美国至11月5日当周石油钻井总数录得450口，高于预期值449口。

　　  2、美国总统拜登∶料想欧佩克+不会改变其立场，将在适当的时候讨论调整油价工具，政府正在考虑包括动用战略石油储备在内的一系列选择。

　　  3、市场消息∶由于试验数据表现强劲，辉瑞（PFE.N）寻求在美国批准新冠药物，辉瑞称在2/3期研究中，抗新冠药物的有效性为89%。

　　  4、欧洲新冠病例的增长速度达到几个月来的最高水平。

　　  5、沙特上调12月份销往所有地区的石油官方售价。

　　  6、美国民主党提出议案，阻止银行为化石燃料计划提供资金。

　　  7、由于多年来长期管理不善，委内瑞拉国家石油公司将其石油产量目标削减了1/3至100万桶/日。

　　  料美国释放战略储备不改油价涨势欧佩克国家形成了统一战线，从科威特到哈萨克斯坦的能源部长都赞成维持原增产计划这一决定。美国目前唯一可能使用的工具是战略石油储备，如果美国线万桶石油，油价可能会下跌2-5美元左右，但这还不足以改变油价涨势。目前，欧佩克掌握着主动权。

　　  如果当前的这些因素在2022年保持下去，欧佩克+可能会瞄准某个特定的市场状态，可能是库存溢价，这样明年布油均价料为80美元;也可能是闲置产能溢价，这可能会将油价推高到100美元以上。

　　  料今年油价还将上涨明年美国将大幅增产随着全球石油库存持续减少，且欧佩克坚持其有限的增产政策，料本季度油价还将继续上涨。欧佩克已从石油中央银行的角色转变为监管者的角色，限制原油供应以保持油价走高。虽然该集团的一些成员因投资不足而导致产能下降，但沙特、俄罗斯、阿联酋和科威特可以迅速提高产量，每日增加约300万桶。

　　  然而，欧佩克并不是油市的唯一参与者。事实上，我认为明年美国可能会大幅提高原油产量，其增产幅度可能比任何一个欧佩克国家都高得多。这种情况下，预计一年后油价将从当前水平大幅下跌，欧佩克可能不得不考虑再次限制产量。

　　  美国释放战略石油储备对油价影响有限上周欧佩克+拒绝向国际压力低头，维持每月增产计划不变，欧佩克将油价上涨归咎于天然气市场的波动。美国总统拜登威胁要使用包括战略石油储备在内的工具，但我们预计这只会对油价产生暂时影响。油市基本面仍然稳固，随着北半球冬季的临近，油价可能会出现波动，但下跌仍是暂时的。

　　  两油合约上周一度跌破趋势线支撑位，但它们的反弹又逐渐消除了负面的技术信号。预计布油的阻力位在84.50和85.00美元，支撑位在80美元，若跌破可能导致另一波投机性多头抛售。而美油阻力位为83.50美元，支撑位为78.00美元。

　　判断油价转折点为时过早 油市形势仍然紧张原油及其产品总库存已降至2014年以来的最低水平，但有一些初步迹象表明供应形势正在趋于稳定，原油和产品库存自9月下旬以来低于大流行前的五年均值水平，目前该缺口略有收窄。而年底12月交割的美油期货价格自10 月26日以来一直呈小幅下跌趋势，而美油6个月的价差自10月29日以来一直在走软，但现在判断这是否标志着油价转折点还为时过早。油市整体供应形势依然紧张，库存枯竭意味着几乎没有手段应对任何原油意外产出中断或消费增长强于预期的情况。在这一点上，除非能够说服欧佩克+更快地增产，否则短期内供应问题或需求意外强劲可能导致油价大幅上涨。