山东钢铁债转股換股价

　　山东钢铁与工商银行债转股成本价是多少

　　 你可以带上本人身份证，在上班时间到工商银行柜台办理，工商银行服务热线又掀起了债转股热潮

　　 新一轮的债转股已经箭在弦上。据媒体报道，国家开发银行、中国银行、工商银行等银行入选首批试点，参与规模高达万亿元的债转股市场，而其“转”的主要对象则为有潜在价值、出现暂时困难的国有企业。
债转股，即将银行持有的企业债权资产转为对企业的股权投资。美国曾用这种方法处理拉美国家的债务。我国曾用这种方法助力国企脱困。
然而，对于本轮债转股，金融界和产业界的态度却冷暖不一：钢铁、化工等产业如盼春雨，以为此举将“一石三鸟”，盛宴开启；以银行为主的金融界眼看贷款本息难以收回，做股东实属无奈，自是剩宴。这种分歧从招商局集团有限公司总经理李晓鹏和工商银行前行长杨凯生的分析中表现得最清楚。
李晓鹏一口气列出了债转股的六大好处：能支持企业“去”；能促进商业银行转型发展，且缓解资产质量波动的压力；能改变储蓄向投资转化的方式；能支持产业优化升级；能相机推动金融改革；有利于进一步加强和改善现代企业治理结构。如此，债转股可谓是一剂利国、利民、利产业、利金融的良药，早吃则早好。
不仅如此，他还指明，“重启债转股也是现实可行的”。因为近几年居民财富规模快速增长、投资意愿不断增强，各类金融机构资产管理能力显著增强。“如果去需要转化6万亿元~10万亿元存量债务，这只相当于2015年年末非金融企业贷款的9%、居民存款的11%。而存款金额在50万元以上的富裕个人和企业超过1200万户，金额有50万亿元，其中10%多一点参与投资即够用。”
这种热情不仅来自他一个人。舆论亦自生风。有人已将清明之后资本市场的走高归功于债转股的渐行渐近，以为其将有利于企业优化资产负债结构，企业债务减少，财务负担降低，支撑股价上行；同时参股的银行不良贷款率下滑，业绩上升，对银行股乃至对A股都构成重大利好。于是，对高负债国企上市公司的推荐买入不绝于耳。前海开源基金执行总经理杨德龙更放言，债转股一开，A股将迎千点大反弹。
与此相反，银行家则冷静许多。在刚刚召开的2015年业绩报告会上，不管是工商银行董事长姜建清，还是首次亮相的农业银行新行长赵欢，都强调要积极而审慎地推动此项工作。赵欢说，农业银行将“服务去，同时尽可能降低银行风险，减少全社会付出的成本”。
杨凯生则指出，债转股是债务重组的一种特殊方式，必然涉及债权人和债务人各项基本权利和义务的调整。而较之一般的债务重组而言，债转股对债权人、债务人带来的变动更激烈、调整更深刻。这并不是一件简单的事情，也不会是一件令人“愉快”的事情。于企业，别以为债转股后就无债一身轻了，可以不必再支付贷款利息；于银行，如若把握不当很有可能陷入既不是债权人，又不像股权持有人的尴尬境地。
他还挑明，人们希望通过债转股达到的一举多得，其中有自相矛盾和彼此制约的地方。比如，从减轻企业财务负担而言，债转股后的企业确实是不需要再支付贷款利息了，但他必须对股权进行分红，这个压力并不小。如若以“放水养鱼”为由，允许企业在较长时间内不分红，那又如何将投资者吸引到债转股的投资中来呢除非他们能很“便宜”地从银行手中购得这些债权。如真是那样，银行将承受较大损失。且不说银行的股东们是否允许这样做，就说希望达到化解金融风险的目标又如何落实呢
杨凯生甚至认为“剃头挑子一头热”的现象是危险的信号。“债转股对于债权人、债务人都是一个‘痛苦’的过程。如果在这过程中，有任何一方是趋之若鹜的(在上世纪90年代末的政策性债转股中曾出现过这种现象)，我们就需要认真考虑这个债转股方案对原有债权债务的重组是否体现了公平、公正的原则，其做法是否符合市场化、法制化的要求。”
中国人民银行原副行长吴晓灵近日也著文强调，债转股“一定要切实贯彻市场化原则，即充分尊重债权人、投资人(股东)的自主意愿，切忌拉郎配和指标分配。用好了这一市场工具可以换来一个健康的发展机制，优化中国的经济结构，用不好会成为逃废债的盛宴、寻租设租的新工具。”
这些警告并非杞人忧天。上轮债转股即有“遗产”留下。当时，国务院批准原国家经贸委推荐规模内债转股企业580户、债转股金额4050亿元。时至今日，四大资产管理公司手中仍持有一些当时留下的股权未能处置变现，其中不少是难以处置、无人愿意接盘的。以华融资产为例，1999年参与债转股企业达281家，账面价值为172.56亿元，截至2015年6月末，华融仍持有其中的196家。
中国建投投资研究院副秘书长、高级研究员张志前表示，本轮债转股已无前次行政命令式运作的环境和条件，采取市场化方式当无异议；转股以后的安排，普通股要有管理权，优先股则要有优先权，需议定后动；另外，防止道德风险，防止逃废债，防止圈钱。
事实上，17年前，时任建设银行行长的周小川也曾提醒债转股的道德风险。 债转股对股价有什么影响

　　 债转股坚持市场化方向
债转股坚持“银行、实施机构和企业自主协商”的市场化方向，形成几个市场主体间自主决策，风险自担，收益自享的相互关系。
华泰证券指出，与“政策性”债转股的差异体现为政府的“不强制”和“不兜底”。
“不强制”指的是，各级政府及所属部门不干预债转股市场主体具体事务，不得确定具体转股企业，不得强行要求银行开展债转股，不得指定转股债权，不得干预债转股定价和条件设定，不得妨碍转股股东行使股东权利，不得干预债转股企业日常经营。
“不兜底”指的是，如果形成损失，政府不承担损失的兜底责任。
华泰证券判断，未来债转股的规模不大，将采取循序渐进的方式逐渐扩大规模，转股主体将以资产负债率高的大中型国企为主。
实施方式确定为银行“先售后转”，实现风险隔离
《指导意见》将实施方式确定为“先售后转”，即银行不直接转股，而是先将债权转让给实施机构，再由实施机构转股并持股经营。这也是近期部分案例所采用的方式，可避免银行自持股份所带来的风险集聚、资本消耗过大等问题，并且均在现有法律和监管体系下完成，不用修改法律法规。
国泰君安研究称，对于银行来说，这样可实现风险隔离，但其缺点是若转让给外部实施机构时，折扣可能较大，银行会确认较大的损失，账面上与将不良资产转让给AMC类似，且不能分享后续的转股后的收益。但如果转让给银行自己旗下的子公司，则能避免上述问题，因此会提升银行的积极性，预计会成为银行债转股的主流模式。
禁止将“僵尸企业”列为债转股对象 以银行发放贷款为主
《指导意见》指出，禁止将下列情形的企业作为市场化债转股对象：扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”；有恶意逃废债行为的企业；债权债务关系复杂且不明晰的企业；有可能助长过剩产能扩张和增加库存的企业。
转股债权范围以银行对企业发放贷款形成的债权为主，适当考虑其他类型债权。转股债权质量类型由债权人、企业和实施机构自主协商确定。
申万宏源称，这跟8月那次意见提到对钢铁煤炭企业开展债转股略有不同，对债权进一步界定。
债转股规模未来或不大
华泰证券称，对于债转股的规模，预计未来的规模不大，将采取循序渐进的方式逐渐扩大规模。各利益主体之间的利益协调，以及政府对规则的制定、政策的完善都将是一个渐进的过程。银行、实施机构和企业三方想撮合成一个大家都接受的转股价格也并非易事。
华泰证券判断，对于转股主体，将以资产负债率高的大中型国企为主。对于转股企业，《意见》明确了“三个鼓励”：鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，包括因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业；因高负债而财务负担过重的成长型企业，特别是战略性新兴产业领域的成长型企业；高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业 债转股后对股票有影响吗

　　 1、最主要的影响就是股份增加，流通量加大
2、其次时每股的净资产、利润率相比原来下降
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