半数百亿私募都来了：如何寻找确定性的投资机

　　   2021年A股市场走出了结构性的牛市行情，当然对大部分人来说，更是对投资能力的一大考验。同时，结构性行情也使得私募行业出现了飞速的发展，截至2021年9月末，私募证券投资基金存续规模5.59万亿元。

　　   在参选“2021私募金鼎奖”的私募名单中，可谓是明星云集，不但包括高毅、星石等老牌顶级私募，还有幻方量化、九坤、灵均、启林等顶级量化巨头参与，也包括在市场不断磨炼过程中逐渐成长起来的新锐百亿私募。

　　   在今年结构性的行情下，私募行业可谓是大浪淘沙，那么谁是其中的长跑健将？在黑马频出的结构性牛市下谁又将脱颖而出呢？

　　   今年的市场结构化行情明显，二季度和三季度，中证500指数和中证1000指数走出了趋势性行情，连续上涨接近6个月，中小盘个股表现活跃，以科技股、新能源板块等为首的成长股走出了一波超级牛市行情，也使得重仓其中的不少股票策略私募赚得盆满钵满。据私募排排网数据显示，截至9月30日，已有289只产品实现年内收益翻倍。

　　   今年以来，资本市场表现强势，居民财富“搬家”现象明显，居民存款正不断流向理财市场，私募的管理规模也较年初出现大幅增长。据基金业协会数据显示，截至2021年9月末，存续私募基金管理人24512家，管理基金数量117484只，管理基金规模19.18万亿元。其中私募证券投资基金管理人8979家，存续规模5.59万亿元，相比去年底的3.77万亿的规模，增加了1.82万亿，增幅48%。

　　   随着结构性行情的深入，头部私募的力量迅速壮大，据私募排排网数据显示，10月百亿私募数量暴增6家，使得百亿私募的总家数达到了95家，离百家近在咫尺。从百亿私募的核心策略分布来看，股票策略的“主力军”地位仍难以撼动，95家百亿私募中有64家的核心策略为股票策略，占比超过三分之二。在此影响下，私募基金规模依旧保持着较高的增速，按照目前的发展，预计今年年底大概率将突破6万亿大关，实现历史性突破。

　　   如果说一年前量化私募还是新生势力，那么今年量化私募已成长为一股不可忽视的力量。目前国内量化类证券私募基金行业管理的资产总规模已经正式迈过1万亿关口。百亿量化私募也在今年获得爆发式增长，今年10月，百亿级量化私募的总数已增至24家，而2020年底百亿级的量化私募还仅有10家，也即是在不到一年的时间里增长了14家。同时，量化私募在百亿私募中的占比也由2020年底的16%，增长至如今的25%。

　　   此外，在2020年时，百亿量化私募净增6家，而在2021年，仅前10个月就增长了14家。头部量化私募的增长速度如此之快，原因就在于震荡市中量化私募的优异表现，今年以来百亿量化私募的整体表现领先主观派。私募排排网数据显示，今年以来截至10月底，24家百亿量化私募全部取得正收益，且平均收益高达18.32%。而有收益展示的57家主观派百亿私募今年以来的平均收益为6.59%，其中有40家年内取得正收益，正收益占比为70%。

　　   在不确定的市场中如何寻找确定性的投资机会？

　　   今年持续分化的行情让不少私募基金净值受挫，但也有押注成长赛道的股票策略私募、股票量化私募展露锋芒，结构性行情显然更考验私募管理人的投资能力。那么谁能在今年高手如云的市场下脱颖而出呢？

　　   “2021私募金鼎奖”报名活动已正式结束，从目前报名情况来看，报名参与“2021私募金鼎奖”评选活动的私募所管理的规模合计达到了1.4万亿，其中股票策略达到了7600亿，而量化私募也达到了4600多亿，固定收益规模达到1800亿。

　　   “中国金鼎奖”至今已经成功举办十二届，得到了行业内各大金融机构的关注和认可，多年以来铸就了品牌与口碑。从2017年开始，私募行业加入了“中国金鼎奖”的评选，之后备受行业关注，成为私募行业内具有品牌性和代表性的一项大奖。此次参与评选的私募明星云集，截至10月30日，包括高毅、星石等老牌顶级私募，还有幻方量化、九坤、灵均、启林等顶级量化巨头参与，此外还有在市场不断磨炼过程中逐渐成长的新锐百亿私募。值得注意的是，此次参与评选“2021私募金鼎奖”的百亿私募多达38家，几乎占到百亿私募的一半。

　　   11月8日，这些私募行业精英将齐聚深圳。在现场召开的“2021中国私募行业高质量发展论坛”上，保银投资总裁、首席经济学家张智威将发表“政策新思维，市场新机会”的主旨演讲。张智威博士可谓业内顶级大咖，拥有美国加州大学圣地亚哥分校博士学位，曾供职于国际货币基金组织、中国香港金融管理局，历任中金公司（601995）（CICC）中国经济学家、德意志银行大中华区首席经济学家，并且负责中国股票市场策略等。

　　   结构性分化的2021年即将过去，展望明年，市场会怎么走、机会在哪里已成为当前投资者关注的焦点问题，对此，星石投资副总经理、高级基金经理、首席研究官方磊将发表“大潮下的投资展望”的主题演讲，为2022年的投资市场把脉。

　　   量化私募基金方面，在此次论坛上，大岩资本创始合伙人蒋晓飞博士将为投资者讲解“不确定的市场，如何寻找确定性的投资机会，定增和量化相结合的优势策略”，揭开量化私募的神秘面纱。

　　   对于场外衍生品的投资机会，宁波乔格理资本董事长兼投资总监牛晓涛也将与投资者一起探讨“场外期权衍生品投资策略的应用”。

　　   另外，在圆桌论坛中，众多顶级大咖也将现身，高毅资产合伙人、研究总监韩海峰，中欧瑞博董事长兼投资总监吴伟志，盈峰资本投资研究部总监周奇伟等将为投资者把脉明年的投资机会。

　　   本次论坛是以“财富管理大时代来临，私募基金面临的机遇与挑战”为主题，汇聚了行业内最顶尖的私募机构，大家共聚一堂、畅所欲言，共同探讨私募行业的创新发展趋势，以推动私募基金行业高质量发展，意义非常重大。