发行溢价zj资本成本如何计算

　　zj资本成本的计算公式是什么

　　由于利息费用计入税前的成本费用，可以起到抵减所得税的作用。因此按一次还本、分期付息的借款或券成本的计算公式分别为：

　　式中：Kb----zj资本成本；

　　Ib----zj年利息；

　　T----所得税率；

　　B----zj筹资额;(或称债务本金）

　　Fb----zj筹资费用率(=筹资费用/筹资总额)。

　　或

　　式中：Rb----zj利率。

　　 在其他条件相同的情况下，折价发行的zj比溢价发行的zj资本成本

　　折价发行zj是因为发行的时候票面利率低于市场利率，若高于则为溢价发行。但是由于计算zj发行价格的同样都是市场利率，因此无论折价还是溢价两种zj的资本成本是相等的。

　　 溢价zj市场价格怎样计算

　　1.
1.1/1.05=1.6
原理是这样的，你不要管前十九年，你现在就是无风险的使用“1047.62“这么多钱买下一张zj，明年到期，你可以获得5%的收益率。和你在市场买一年期zj价格一样
为什么二者价格一样因为如果你用比1047.62 低的价格就可以买到，如1040买了这个zj，那所有人都知道你的收益更高，他们想收益更高，就会用越来越高的价格买你的zj，1041，1042。。。。一直到1047。62，这是都一样了，别人就没有来多赚这一点的冲动了
2，收益率5%
一年后收益1100，初始投资1047.62
1100/1047.62=1.05

　　 如何计算zj资本成本

　　例题：某企业通过发行zj筹集l00万元，zj年利率8%，每年付息一次，到期一次还本。筹资费用率为5%，该企业所得税税率为33%。所发行zj的资本成本计算如下：
zj资本成本=[100*8%*(1-33%)]／[100*（1-5%）]=5.64%
或: zj资本成本=[8%*(1-33%)]／（1-5%）=5.64%

　　 企业zj资金成本率的计算

　　C
资金成本率=（800*6%+400*5%）/ [800*(1-2%)+400*(1-1.5%)] * (1-33%)=3.87%

　　 财务管理公司zj资本成本率计算

　　zj资金成本率=(zj面值*票面利率)*(1-所得税率)/[zj的发行价格*(1-zj筹资费率)]*100%
=(250*12%) *(1-33%)/[250*(1-3.25%)]*100%
=8.31%
因为是平价发行，简便方法，
该zj的资本成本=[12%*(1-33%)]/(1-3.25%)=8.31%