关键是选择细分领域

　　10月2日，国内首条单晶纳米铜智能加工生产线在温州平阳投产。这标志着芯片制造关键材料--单晶纳米铜--实现国产化量产。这次单晶纳米铜的技术突破，在国内实现了用铜基新材料替代其他贵金属，大幅降低成本，价格较国外同类产品降低近五成。

　　受行业剧烈分化的影响，上证50指数、中证500指数、创业板指数三季度收益分别为-10.1%、8.4%、-7.75%，分化程度历史罕见。

　　展望四季度，我们整体的看法是：市场有望继续保持较高热度，指数有一定的上行空间。这一判断的主要依据如下：(1)国内经济降温趋势明显，这一背景下，整体流动性环境有望维持宽裕；(2)尽管局部板块有高估，但整体A股估值处于中位数水平，港股估值处于偏低水平；(3)目前国内对地产的高压政策预计仍将持续，债券收益率已经处于低位，权益资产的配置吸引力相对突出。

　　以下三个方向的投资机会。

　　首先是碳中和背景下的资源品价格上涨，制造业升级以及关联产业链。

　　其次是互联网、消费、医药这些长周期回报相对稳定可观的板块。

　　最后是科技类板块。对于科技类板块，整体肯定是看好的，关键是选择细分领域。

　　国家扶持的代表经济转型方向的领域是非常值得重视的行业，其中会涌现出较多的投资机会，但最终落实到个股，我们仍然需要定价，需要积累足够多的个股知识，需要日拱一卒、持续不断的前进和学习。

　　几类行业符合景气度长期向上的标准：一是电动车、风电光伏运营和制造等行业，符合碳中和的趋势；二是半导体行业等国产替代产业，尽管有产能周期变化，但是从长维度来看，进口替代的逻辑非常通顺；三是CXO板块、疫苗、国产器械等行业，受政策刺激处于景气度向上区间；四是消费升级行业，随着共同富裕的深入，社会结构慢慢会从K型结构转变成橄榄型结构，大众消费品的消费升级趋势依旧明显，同时会比奢侈消费品得到更多的市场认同。重点三大投资方向，分别是双碳政策利好下的新能源投资机遇、创新驱动的先进制造领域、消费升级趋势下的新兴消费品。

　　股市短期是投票机，长期是称重器，要坚持对安全边际的要求，始终立足于争取绝对收益，而非相对排名。价值投资是个慢过程，只要方向正确，即使慢也可以进步很快。

　　投资是一场长跑，路遥才知实力。

　　买基金最理想的状态是“买在最低点，抛在最高点”，但精准的择时很难。相信不少基民都有过这样的感叹：

　　曾经有一份非常不错的收益摆在我的面前，

　　我没有及时止盈，等到跌回去的时候才后悔莫及......

　　所以在长期持有的基础上，如果能学会适时止盈，就能减少投资过程中收益回吐的遗憾，让我们的投资体验感更好。

　　下面提供五种基金止盈的思路，供大家参考。

　　指数基金当前点位是否值得投资，可以先看看估值的高低，估值低的时候多买，估值高的时候少买。

　　反过来，这个逻辑用来止盈，也未尝不可。利用估值这个重要的参考标准，在估值高的时候卖出，而估值低的时候继续持有。

　　所谓目标止盈法，就是在进行指数基金投资时，可以事先划好一条“止盈线%......

　　止盈线可以根据自己的风险偏好和资金量来定，这种止盈方法看起来简单，但是如果目标设置高了就会导致基金卖不出去，目标设置低了又会错过日后的上涨行情。

　　如果刚开始投资，本金不多，收益绝对值的增减不大，就可以定高一点，比如赚30%之后再考虑止盈。

　　最大回撤止盈法，是在目标收益率的基础上，设定最大回撤阈值，达到止盈目标后先不止盈，而是继续持有。当跌破最大回撤值时，再止盈赎回。

　　简单来讲就是你拿着某个指数基金，可以一直拿。但当这只基金的收益率往下累计回调幅度超过某个数值时，就该止盈了。

　　比如在这一轮新能源行情中，谁也不知道基金能涨到多少，那就可以选择一直拿。但规定，一旦基金收益率从最高点回撤超过10%时，就要坚决止盈。

　　这种方法的好处就是帮助投资者在一轮大行情中拿住手里基金，不轻易下车，尽可能享受到绝大部分收益。

　　简单来说，就是基金达到一定收益后，分批卖出。

　　比如当所买指数基金收益达到10%时卖出持有份额的10%，再涨10%时，卖出20%等。这样分批止盈，相对于一次性全部卖出止盈更容易跟上行情，避免踏空。

　　这个比较好理解，正所谓“别人贪婪是我恐惧，别人恐惧时我贪婪”，就是如果我们认为市场到了比较疯狂的时候，比如当你发现身边的邻里、亲戚朋友都在谈论基金，人人都高喊“赚钱啦”的时候，就可以考虑进行一些减仓动作。

　　下面介绍两个信号或许能帮助大家判断现在的市场是不是情绪高涨。

　　百度指数网络，2018

　　当一波行情来了，大家会通过网络搜索股票、基金的信息，因此通过百度指数去观察市场的情绪，有一定的参考价值。

　　上图为2018年以来，百度指数对“基金”一词做的搜索趋势，可以发现，“基金”一词在去年7月以及今年2月左右搜索量达到小高点。相信不少人都知道，市场在这两个时间都有一波不错的行情。

　　基金发行量Choice数据，统计区间：2005-2020年

　　从过往数据来看，基金发行的份额和市场情绪的联系相当紧密。当市场周期走到高位时，投资者情绪高涨，募集上百亿元基金是经常出现的事，而当市场回落时，基金发行也会陷入低迷。

　　比如，在2015年市场情绪极度亢奋的情况下，基金发行的份额就不断创下历史新高；而到了2015年6月中旬，上证指数从5170点高位掉头向下，出现连续数日千股跌停局面，基金发行市场也迅速遇冷。