截至月日收盘

　　昨日，COMEX黄金期货收跌1.03%报1733.9美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.01%报22.465美元/盎司。美国国债收益率急速上行继续施压金价，欧美股指、亚太股指除港股A股外，基本都受到利率的上行而全面下行。具体来看，10年期美债收益率涨4.77个基点报1.54%，纽约尾盘，美元指数涨0.32%报93.7215，非美货币全线下跌。欧洲方面，欧洲央行从周二开始举办为期两天的全球央行研讨会，欧央行行长拉加德表示不要对暂时性的供应链扭曲过度反应，欧洲央行应该警惕在通胀可能只是“暂时性”飙升的情况下过快撤回刺激措施。美国方面，基建法案和债务上限仍是焦点，不过McConell说参议院已经做好准备避免政府关门，国财政部长耶伦警告，美国必须在10月18日前提高或延缓债务上限。短期，黄金需警惕全球各央行货币政策转向预期带来利率上行造成的压力，短期保持震荡偏空，中线维持看空观点。适逢国庆节假日，建议投资者轻仓应对市场变化。

　　昨日沪铜主力跌0.14%报69230。海外方面，美联储加息路径逐渐清晰，且美联储最新点阵图显示加息可能提前到2022年，流动性退潮下，全球铜的投资需求和消费需求都将回落。国内方面，央行召开三季度货币政策委员会例会，对于经济定调，三季度例会相对更偏谨慎。二季度例会仍包括“经济运行稳中加固、稳中向好”，但三季度仅有“经济恢复不稳固、不均衡”的表述。此外，能耗双控可能对铜加工行业构成拖累，导致其限产或者减产。整体来看，推动铜价大幅上行的动力或将不复存在，但目前低库存给予了铜价一定的抗跌保护，或许等到铜市场进入“累库”阶段，铜价共振式下跌才会启动。

　　截至9月28日收盘，螺纹钢2201收5634元/吨，涨2.36%；热卷2201收5671元/吨，涨2.07%；铁矿石2201收678元/吨，跌2.93%。9月28日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5814元/吨，较上个交易日涨41元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5800元/吨，较上个交易日上涨4元/吨。限产限电影响持续发酵，钢厂密集涨价，叠加十一节前下游补库对现货价格有支撑，预计钢材价格易涨难跌。

　　【焦煤方面】 现货情况：现货市场持稳运行为主，部分高价煤种有所回调。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤1650元/吨，持平；安泽主焦煤4250元/吨，持平；乌海1/3焦煤3250元/吨，持平；淮南1/3焦煤1420元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤3850元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2992元/吨，涨跌幅5.13%，成交量8.55万手，持仓量11.53万手，持仓增加1610手； 焦煤观点：供应方面，各地区安全、环保依旧执行较严，国家多部门实行保供增产措施，部分煤种库存有增加；现货市场焦煤流拍情况增加，贸易商参与积极性减弱，市场有看跌情绪。需求方面，焦企限产幅度增加，且有畏高心里，焦企多按需采购，采购积极性减弱。蒙煤进口整体通关量偏低。总体而言，随着保供及焦企限产，焦煤价格预计走震荡行情。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场部分钢厂提出首轮提降200元/吨。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3410元/吨，涨跌幅6.45%，成交量6.11万手，持仓量8.09万手，持仓减少-669手； 焦炭观点：供应方面，受环保及能耗双控因素影响，焦企开工小幅下降，限产力度有所加大；钢厂对焦炭消耗减少，部分焦企厂内库存回升。需求端，近期钢厂停产检修增多，区域性焦炭需求下滑明显；但国庆来临，钢厂有备库需求。综合来看，钢厂开工下滑，对焦炭需求减少，预计短期内焦炭偏弱震荡运行。需要钢厂限产政策变化及原料煤价格走势。

　　上证指数震荡走升并收复3600关口， 创业板指则冲高回落。盘面上，气、电、煤、油成为主要炒作方向。沪深300、上证50、中证500指数期货主力10合约涨跌幅分别为-0.1%、0.41%、0.24%。隔夜美股、油价、金价全线月份规模以上工业企业利润仍然保持稳定增长，企业经营状况继续向好。央行行长易纲发文强调，中国的经济潜在增速仍有望维持在5%-6%的区间，有条件实施正常货币政策。美联储主席鲍威尔表示，美国离达到最大就业还有很长的路要走。美联储主席鲍威尔表示，美国离达到最大就业还有很长的路要走。总体，股指震荡，走势分化。

　　9月28日，国内玉米现货价暂稳，北方港口价格稳中有升10元吨，南方港口价格稳中有跌20元/吨。外围方面，美玉米震荡偏弱。国内玉米跌势延续，主力C2201跌0.20%报2473。美玉米收割速率快于同期正常水平，作物评级符合预期。国内玉米供需宽松，近日产区强降雨推迟收割日期，加工企业陆续开工，农户囤粮期待高价，贸易商持谨慎采购态度。政策、天气和下游利润变化等情况对玉米行情的影响。01合约在2455—线震荡，外盘走势。

　　美国中西部大部分地区天气条件良好，有利于秋粮收获。不过随着美湾港口设施逐渐恢复，美豆出口速度有望加快。南美巴西大豆播种工作逐渐展开，预期播种面积将大幅增长，但产区土壤墒情较差，制约播种工作推进。受收获压力、需求担忧和南美天气多重影响，美豆价格震荡调整。国内方面，大豆到港高峰期已过，后期供应压力趋缓，部分地区限电停机，加上双节前后下游有备货需求，近两周油厂豆粕库存连续回落，现货基差走强。短线豆粕期价随外盘震荡为主。

　　节日对猪价提振效果甚微，在中秋节后屠宰量明显回落。市场对四季度猪价普遍悲观，企业及养殖户出栏积极性均较高，冻肉抛售进一步增加猪肉供应。养殖户亏损继续加大，因前两年大部分盈利用于扩产，不少养殖户的资金早已出现问题，目前市场上淘汰能繁母猪的情况加剧。短期内生猪价格继续偏弱运行，但第二轮中央储备冻猪肉收储10月开始，在收储政策引导下猪价跌势有望放缓。

　　外盘ICE棉在低价买盘的刺激以及出口需求的利多下继续冲高，基金买盘入场推动棉价创新高；国内郑棉在外盘利多的刺激下以及新棉开秤抢收热情的推动中继续上涨，国内新棉成本高企，看涨情绪继续发酵，但部分轧花厂因收购成本偏高暂停收购。储备棉轮出工作临近尾声，相较于新棉性价比较高，吸引纺企积极竞拍。进口棉报价继续大幅上涨，巴西棉、美棉与新疆棉倒挂，纺企高价买货意愿不强；国庆小长假即将来临，但因价格大幅上涨，纺企买货、备货情况不明显，港口提货车辆数相对一般。下游受到双控政策影响，开机率明显降低，交货周期延长，印染行业涨价幅度较大。短期来看，目前籽棉高价抢收推动棉价继续冲高，但国庆假期将至，市场避险情绪正逐步酝酿，同时棉价上涨过快暗含回调的可能性，投资者需把控仓位。

　　原油价格上涨以及巴西中南部地区减产难以提振糖价走升，当前原糖市场受外部影响较大，缺乏指引性题材。新榨季甜菜糖开榨，供应将逐渐增多，而节日备货之后，目前下游需求有限，叠加白糖库存较高，糖价缺乏上行动力。

　　美豆新作收获工作正常推进，此前受飓风影响的港口目前也恢复正常，预计美豆出口量将有所提升，CBOT大豆有支撑。受限电政策影响，沿海多地油厂开机率降低，临近国庆长假，多地油厂也有停机计划，油厂上调基差意愿较强；机构调查数据显示9月前25日马棕油出口环比大幅增加，而产量则环比下降，目前国内各油脂库存均处于低位，提供一定支撑。