而炒业绩的是看得到未来段时间内公司能够释放

　　最近的煤炭、钢铁趋势走的很强，包括这段时间走起来的中字头基建，市场已经不再是只涨锂电、光伏，而芯片也已经是弱了很久，盘面的在转向沪指这边。

　　但总体来说市场始终在围绕碳中和这个大主题在展开，前面光伏锂电，现在的煤炭钢铁，都离不开碳中和。

　　煤炭、钢铁因为政策约束的原因，供给上减少，而需求扩张遇见供给约束，价格自然大幅上行，公司的利润就大幅提升，这是根本原因所在。

　　另外一个原因就是市场风格问题了，早在8月初的时候，锂电中有就开始在高位反复震荡回调，大涨的主要是一些锂电上游材料，到了9月份整体那边涨多了，而煤炭、钢铁在这个过程中是属于强势震荡，现在变成加速上涨而已。

　　磷化工今天出现了涨停潮，关于这个细分方向，早在8月19日的时候跟大家聊过了，现在是兑现逻辑的时候。具体大家可以去同名公众号回顾一下8月19日的复盘，里面讲的很透彻，没吃到这波利润好好反思。

　　光伏预计进入四季度后之后，需求确定性会放量，而八月底到九月初光伏的这波上涨就是炒这个预期的。上半年价格向上，但是需求还在萎缩，可以看做是通缩状态（价增量缩）；7、8月份的排产明显向上发展，可以看做是从通缩变成“量价齐升”的状态。

　　四季度确定性比较强，强需求会持续到明年一月份。但这个强需求的前提条件是硅料价格要稳定，不能出现像今年上半年的大幅涨价，从而才能确保行业会稳定的放量，否则会重蹈上半年的走势。

　　回顾一下光伏的这波上来的路线是怎么走的，最新是从逆变器和组件的领涨，这两个细分方向的主要逻辑海外的强需求，8月份之后炒到hjt，电池技术的创新，伴随着一起上来的辅料光伏玻璃、胶膜，以及最近走势比较强的硅料、eva粒子。

　　整个炒作周期还是比较清晰的，但主要还是大方向的行业趋势向上的逻辑。

　　所以大家要记住一个观点就是，行业趋势向上不变，那么股价向上的趋势也不会变，就是中间的过程是坎坷的。遇到风口则是加速上行，享受溢价；遇到低迷，或是进一退二，或是慢慢阴跌，但修复的时候是反弹最猛的方向，典型的就是昨天消费、医药的反弹，涨势最凶的就是基本面景气度最高的cxo。

　　聊聊锂电池目前市场比较的两个产业趋势，一个是大圆柱电池，一个是磷酸锰铁锂正极。

　　关于大圆柱电池，就是去年9月马斯克宣布的一项“颠覆性”的计划，即大号码的4680圆柱电池。

　　据特特拉表示，大圆柱电池的能量密度将提升5倍、输出功率提升6倍，每千瓦时的成本会降低14%，搭载该电池的车型续航里程可提高16%。这些数据只是理论上的，但能量密度大幅提升是肯定的，电池升级无外乎就两个性能，一个是能量密度，另一个就是安全性能。

　　在今年7月27日，特斯拉2021年第二季度财报电线圆柱大电池，就要量产装车了。

　　最近的新消息是特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商。

　　简单的说就是大圆柱电池能量密度能够大幅提升，现在目前主要是特斯拉在主导，国内部分公司有参与一起搞这个事情，目前业内的观点是，大圆柱电池被列为技术趋势之一，预计会在2023年量产。

　　磷酸锰锂与磷酸铁锂结构相同，均为有序的橄榄石结构，因此同样拥有高安全性和稳定性，此外，由于磷酸锰锂拥有较高的电压平台(可以达到4.1V左右，显著高于铁锂3.4-3.5V)和与LFP相同的理论克容量，因此相当条件下其理论能量密度比LFP高15-20%，被认为是磷酸铁锂升级版。量产后的 LMFP材料成本与LFP接近。

　　德方公开资料表示：新型磷酸锰铁锂已开始送样，1-2年后产业化，叠加正极补锂技术，能量密度提高20%，循环寿命可达1w次。

　　就目前磷酸锰铁锂来说，德方纳米是走在最前方的，而最近德方纳米这么牛的走势有一部分原因是反应这方面的预期，今天当升科技的大涨也是受益于此，因为目前这两家正极公司在磷酸锰铁锂均有布局。

　　另外一些锰资源因为这个走势比较强，就是纯炒作了，因为量产要在2年后，也就是目前这些材料是下一代磷酸铁锂电池的升级版本才用得上，现在压根用不到。

　　按照我大A的尿性，半年可以把股价走到2025年，问题是目前的部分锂电中上游材料是能够用业绩来兑现涨幅的，锰资源呢？一把炒作上去，到时候就是怎么上去，然后又怎么下来。

　　所以，短线趋势、情绪在可以玩耍，半醉半醒，但行情进去震荡调整时就要赶紧撒腿跑了。

　　总的来说，这两个细分方向是产业比较前沿的方向，但目前都只是炒预期，距离量产还需要时间的等待。

　　梳理一下这些基本面是为了知道哪些是炒概念，哪些是炒业绩，而炒业绩的是看得到未来一段时间内公司能够释放利润消化高估值，而炒预期的就悬了。