爱奇艺高管解读一季度财报：未来ARPU可能还有增

新浪科技讯 北京时间5月18日下午消息，爱奇艺今日发布了截至3月31日的2021年第一季度财报，总营收为人民币80亿元（约合12亿美元），同比增长4%。净亏损为人民币13亿元（约合1.934亿美元），而去年同期净亏损人民币29亿元。

财报发布后，爱奇艺创始人兼CEO龚宇、CFO王晓东、高级副总裁杨向华等公司管理层召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要：

杰富瑞分析师Thomas Chong：谢谢管理层接受我的提问。我的问题主要想问一下我们怎么看现在的政策环境。我们未来一段时间会不会看到长视频会受到比较多的监管？另外一个方面也想多了解一下在随客方面，今年有哪些KPI可以分享？

龚宇：我来回答这个问题。第一个问题关于政策监管。最近两年政策监管的程度已经成比较平稳的状态，但是因为按照常规的管理，重大节假日之前会加强管理，这是一个常规型的管理方式。所以在7月1号之前，这种管理会加强。这种管理直接的影响会导致我们一些，包括一部分的剧跟节目不能上线，会延迟到三季度播出，影响是这样。

关于随客，我们没有非常精确的量化的KPI。过去的时间，我们经过一年多的思考、尝试、还有开发，确定随客，聚焦在兴趣视频上面。这种模式已经确定了。的兴趣、视频的社区、界面的交互，在继续开发升级过程中。最重要的，兴趣视频的生态系统，正在已经越过初期的建立过程中，但是距离满意的这种生态系统还有一定的距离。所以目前不会花大量的资金在市场营销这方面，所以用户的数字目前看，不会大规模地快速成长。当然也看具体的生态的建立情况，到年底前或许可以决定，比如说在四季度，做这种营销活动，现在还不能确定。

高盛分析师Piyush Mubayi：谢谢管理层接受我的提问。我的第一个问题有关成本支出，本季度的成本控制似乎较为可靠。我想知道，今年剩余时间里，成本支出的趋势是怎样的？以及是否可以持续得到改善？第二个问题是，现阶段的每用户平均收入（ARPU），在提价之后，会有什么变化？你们预期会达到一个什么样的水平？第三个问题是，你们之前谈到进军国际市场，那可能达到的规模和目前的进展，是不是可以分享一下？

王晓东：我来回答第一个成本的问题，然后由杨向华来回答ARPU和海外市场的问题。关于成本，我认为我们今年的总成本会在接下来的几个季度得到持续的优化，也就是说在收入中的占比会继续下降。但是正如我们之前说的，在短期内，原创的支出，包括电影和动画，会有一些波动，但大多季度情况会有所改善。总的来说，我们相信，成本的支出，即便从绝对的美元数额上来看，会在未来几年得到持续优化。

龚宇：我们非常我们同行业的公司，也随爱奇艺提高了价格。具体的关于这方面的，还有海外业务的，由我们的杨向华，也就是负责会员业务，还有海外业务的高级副总裁来回答，谢谢。

杨向华：关于第二个问题，ARPU的增长，我们去年11月份对ARPU进行了调整，今年一季度看，环比同比大概ARPU的增幅都在10%上下。我们觉得未来ARPU的提升可能还会有增长的空间。关于海外的国际化业务，国际化业务，其实我们也还是在一个非常早的早期阶段。但是从去年开始我们取得了一些比较快速的增长，龚宇总在股东信里面也提到了一些增长的趋势。目前我们重点的发展方向是在亚洲，主要是在东南亚的一些地方。

龚宇：我再补充一下海外业务的策略。现在我们的海外业务的投入是比较保守的适度增加投入，是这么一个策略。最主要的原因我们自己的自制还不够多，因为过去将近10年时间，我们主要自制集中在综艺节目，还有电视剧上。这些虽然比5年前有巨大的进步，但是离我们的理想还有一定的距离。距离我们做海外业务提供充足的自制剧，这个目标相差更远。综艺节目地域性很强，在中国大陆做的综艺节目拿到海外市场，影响会非常小。另外两个大品类，一个是动漫，一个是电影。我们刚刚开始增加投入去做自制，所以距离达到满意的数量和质量，距离更远。所以在这种情况下，做海外业务，自制是不够的，如果要加大投入，只能采购更多的全球其他地区的。这样这种增量成本，就边际成本太高了，我们不会采取这种策略，还是要耐心的等待自制，影视漫综的，足够多的时候才去增加投入。

提到了自制，我想多补充一些。因为以前财报发布会谈的更多的是上个季度跟下个季度的事儿，没有机会谈更长远的规划想法。所以这次用股东信的形式，来谈了一下我们长期的思考，可能因为时间太紧张，很多投资者分析师还没来得及看。我想强调一下，我们现在面临的挑战，客观的挑战是其他的娱乐方式，比如说短视频方式，分享用户时长，但是我们也通过数据的分析，发现最大的挑战还来还是于我们的匮乏。

的缺少主要体现在版权上，版权的电视剧。因为电视剧行业，面对电视台市场的剧迅速萎缩，所以它的头部供给迅速变小。然后院线电影，包括中国的电影，还有好莱坞的电影，因为疫情的影响和好莱坞电影全球播放规则的改变，导致在中国大陆播放的院线电影，在电影院播出之后上网络的数量大减，所以导致我们自己的版权剧的市场，版权电影的市场这个数量大减。虽然过去多年我们自制能力得到了很大提高，但更多的是面向年轻的受众群体。更广泛的受众群体，比如说更成熟的观众，因为电视剧市场、电影市场的供给的减少，导致他们需要想看的是不足的。所以一方面在剧集的工作室和综艺的工作室，我们会继续加大投入，加大工作室数量的投入，还有节目投资；更重要的在电影和动漫工作室，从数量到预算的投资上都会加大，特别是电影跟动漫，以前的基础比较薄弱，自制的数量很少，这是加大投入的重点。

我提供一些现有的数据。从会员角度来讲，大概60%左右的时长是观看剧集的；从观看人数角度来讲，第一是剧集，第二是电影，电影比剧集观看人数稍少一点儿，然后其他的动漫，还有这个综艺是要明显少于剧集和电影的。一方面是增加内部工作室的数量，还要加大预算；另一方面还是中国制作行业缺乏工业化程度，工业化程度低，这是一个瓶颈。所以我们希望除了在行业规则方面，我们做重新的调整以外，更多的依靠科技，也就是我们说到的智能制作来解决问题。这种问题主要在三个方面，第一个方面在财务预测、流量预测等等方面靠AI系统提高这种可预测性。第二是靠计算机人工智能技术集成在制作中的各个环节，各个资源，让它们的效率更高，浪费更少。第三点是通过智能的一些制作工具来降低成本，提高作品的用户体验。过去多年，我们已经开发了智能制作系统的部分功能，但是没有系统性地完整地去做设计规划和开发，这是未来我们1~3年的重点工作。总结一下，内部的工作室和智能制作是支撑我们未制，提供足够数量和质量的最重要的两个支撑点。

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