今日外汇市场分析：美元刷新16个月高位 分析师

　　  加拿大9月批发销售月率录得1%，略高于预期值1.1%，创3月以来新高。·日本第三季度实际GDP年化季率初值录得-3.0%，为两个季度以来首次下滑，原因是新冠感染损害了消费者支出。日本出口为五个季度以来首次下降。

　　  2、美国总统拜登签署了基建法案。

　　  3、美联储巴尔金∶不认为基础设施法案对经济产生的是短期刺激。美联储需要保持耐心，但不会在应对通胀问题上犹豫不决。

　　  4、欧洲央行行长拉加德∶仍然认为明年通货膨胀会放缓。GDP预计仍将在今年年底左右超过疫情前的水平。2022年加息的条件不太可能得到满足，现在任何紧缩措施都会弊大于利。

　　  5、英国央行行长贝利∶我对通货膨胀形势非常不安，英国经济增长已经开始放缓。劳动力市场是决定利率的关键部分。英国央行明确表示通胀是其政策决定的首要因素。

　　  6、英国央行货币政策委员曼恩试图通过投票停止量化宽松来影响市场。

　　  7、英国央行委员桑德斯∶通胀普遍回升的可能性高到足以证明现在加息是合理的。

　　  8、据英国《金融时报》，英国大臣本周将

　　  宣布到2030年每年出口1万亿英镑的目标。一项新计划英国制造，销往世界将启动，英国同时还将推出各种举措，通过提供财政支持来促进海外贸易。英国贸易大臣表示，这是自脱欧以来首次实施出口战略。

　　  9、加拿大央行行长麦克勒姆∶央行越来越接近加息。如果通胀压力持续，央行将调整政策。

　　  如果美联储加息预期持续提升，本周美元应会保持高位。美联储委员会在通胀方面的反应有点落后，上周公布的CPI数据强于预期，表明潜在通胀处于高位并在扩大。尽管如此，本周公布的美国经济数据可能无法证明应该收紧政策与否。在主要货币对中，我行认为澳美有下行风险；欧美可能小幅走低。镑美将在一定程度上受到周二公布的英国就业数据的推动；纽美也可能会走强，但应关注周四新西兰联储的通胀预期调查。

　　  美联储将在明年年中结束资产购买，但不会在2023年年初加息。预计通胀将放缓，劳动力市场参与度将持续上升；预计受消费者支出和资本投资的带动，美国经济将在明年增长4.6%。

　　  上周欧美已跌至年内新低，使得欧美更接近我行在1.13做空欧美的目标。自夏季以来，欧元与短期收益率利差的表现十分紧密，过去一个月来，短期收益率利差兑欧元大幅波动，利差现在已经完全扭转了其最初有利于欧元的走势，这是自去年2月至5月疫情冲击之后首次出现的情况。

　　  英镑兑美元已经跌至10个多月来的最低水平。因其未能对英国央行加息预期做出反应，预计英镑未来几个月将跌至1.30。中期预计英镑将大幅走弱，未来3-6个月的目标位于1.30 下方。能够更直接地导致英镑走高的因素可能来自于重新出现的脱欧紧张局势，以及英国可能在月底触发（脱欧协议）第16条。这将开启英国与欧盟之间为期28天的正式谈判，这意味着欧盟的任何报复更有可能通过贸易以外的渠道进行，如果不能解决，将有可能重新征收关税，这可能会引发英镑的更多波动。

　　  我行依旧看跌瑞郎，并且持有美瑞的看涨期权。瑞士央行一直在逐步加大对外汇的干预力度，以此来对抗瑞郎走强，但欧美疲软和年底德债收益率走低可能会阻止欧瑞大幅上涨。相反，我行更青睐做空瑞郎，而目前瑞郎兑美元表现已落后于欧美、日美的疲软，且短期投机投资者做空瑞郎的程度是低利率国家货币中最低的，一旦美国实际收益率继续上升，美瑞就会大幅上涨。

　　  受美债收益率走高、通胀加剧以及全球经济强劲增长的推动，美日走高。但通胀加剧和全球供应链中断迫使各国央行收紧货币政策，同时减少财政刺激，这将使全球经济走出通货再膨胀的状态，并进入增长放缓、通胀下降的时期。这将使收益率曲线趋平，对包括石油在内的大宗商品价格压力变小，更加利好日元。如果再加上投机者做空美日，使得风险偏向下行，预计美日一个月内将跌至113.5。

　　  目前市场预期美国10月零售销售月率将增加1.3%，高于9月的0.7%;预期10月核心零售销售环比上涨0.9%，亦高于9月的0.8%。

　　  随着感恩节和圣诞节即将到来，黑色星期五叠加圣诞节的恐怖消费潜力即将释放。不过，虽然消费者10月份也会提前购买商品，但是通常11和12月才是消费的主力月份。所以假期因素对本次数据的刺激有限。

　　  美国通胀正在持续上涨且没有出现将明显下滑的迹象，加上疫情的影响都将对消费支出造成影响。持续的用工荒会令雇主继续通过提高薪水来吸引工人，加上政府的援助补贴推动居民储蓄处于纪录高位，所以美国民众可支配收入是在增加的，唯一令市场担忧的是薪资增幅不及通胀对消费者信心造成了一定影响。

　　  若本次零售销售数据好于预期或符合预期，对行情影响可能有限；反之若此次数据大幅不及，表明通胀影响正在侵蚀消费力，需警惕美联储官员口头打压通胀预期。