平台实盘和虚拟盘是什么

　　为什么一些公司回归A股上市

　　一文读懂中概股公司为何纷纷回归A股

　　2018年03月04日

　　2月28日，互联网安全公司360成功登陆A股，市值达到4000亿美元左右，较其在美国上市的市值增加了5-6倍。

　　这两日，百度、网易等公司创始人被问的最多的，也是会不会、何时会回归A股等问题。

　　为何“回归A股”再次成为互联网行业热点为何中国热门互联网公司纷纷选择赴美上市回归A股要经历哪些过程腾讯科技梳理相关问题，争取让您一文读懂。

　　为何回归A股再次成为热点

　　腾讯《一线日报道称，知情人士透露，证监会发行部近日对相关券商作出指导，包括生物科技、云计算在内的4个行业中，如果有”独角兽“的企业客户，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队。“两三个月就能审完。”

　　根据A股IPO要求，对于主板和中小板而言，最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元；创业板需要连年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1千万元。

　　上述人士表示，对于上述4个行业的独角兽公司，在盈利要求上可以放宽。

　　1月31日，证监会在2018证券期货监管工作通报中表示，“以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。”

　　富士康从特殊通道IPO则是证监会支持新企业的最新例证。

　　2月1日，富士康招股书申报稿上报，2月9日招股书申报稿和反馈意见同时披露，2月22日招股书预披露更新。

　　一般而言，招股书预披露到预披露更新，时间间隔7到8个月，但富士康2周就已完成。

　　投行人士透露，证监会对富士康IPO实施了一事一议的特殊监管，在申报过程中就与发行部进行了沟通和反馈。他预计富士康在未来两周内上会，3月将拿到IPO批文。

　　鉴于不少”独角兽“行业公司都有VIE架构，上述知情人士透露，并不需要等待VIE架构拆除后才能申报。“申报后再去拆除VIE架构就行。“VIE架构不会成为即报即审的障碍。

　　盈利要求放宽、上市时间缩短、VIE障碍变低，这些可能会推行的新的政策变化，增加了海外公司回归A股的吸引力。

　　据财新网报道，第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。前七家企业均是中国上市互联网公司领头羊。

　　另一类公司被归位“新蓝筹”，包括富士康、滴滴、今日头条、美团点评等尚未上市的互联网和新经济巨头。

　　为何当初选择去美国上市

　　相较于A股IPO对企业季度或年度连续盈利的要求，美股对企业的盈利要求就更为宽松，甚至不要求企业盈利。

　　另一方面，新兴科技公司的股权结构也难在A股上市。新兴科技公司大多采用的是“同股不同权”模式，即将股票分为A、B两个系列，其中对外部投资者发行的A系列普通股有1票投票权，而管理层持有的B系列普通股每股则有N票（通常为10票）投票权。这并不被A股所允许。

　　另外，注册制上得快、美股市盈率早期一度比A股高、企业国际化发展等考虑，也是中国互联网公司选择美国上市的原因。

　　但最近几年，随着越来越多的中国公司赴海外上市，
企业发现股票在美国交易数量不高，股价也持续低迷，另外还有被海外机构做空的风险，美国上市的中概股的市值存在低估，在一个用户与投资者分离的市场，这些企业也经常遭遇被歧视的尴尬。

　　相较而言，国内股票市场越来越成熟，国家的新经济战略、股民对互联网等新兴经济模式的认知提升，以及经常有同类型公司获得几倍于海外上市公司市值的案例，这些诱惑着中概股公司。

　　海外公司如何回归A股

　　回归A股需要经过私有化退市、拆除VIE、登陆A股三步。

　　【私有化退市】

　　中概股私有化主要包括两种方式：长式合并路径和要约收购和简要合并，要约收购和简要合并，是指大股东通过要约收购获得目标公司总股份的90%以上的股份；第二步与小股东进行一个简易合并。

　　私有化主要流程包括：

　　收购方委任财务顾问和法律顾问——目标公司宣布收到或接受收购要约——目标公司成立特别委员会——特别委员会委任财务顾问和法律顾问——收购方设立并购母公司与并购子公司——目标公司与收购方的并购子公司签订并购协议——向美国证监会提交表格13E-3——召开临时股东大会(Extraordinary
General Meeting of Shareholders)——股东大会投票通过并购——私有化完成，股票停止交易，退市结束。

　　中概股退市通常需要6-12个月。

　　【拆除VIE架构】

　　由于从早期开始，对中国互联网公司投资的主力一直来自于海外创投公司，而中国的相关政策对外资创投设定了多种限制，如外资控股企业无法获得互联网经营许可等，这使得这些公司从一开始就在寻求海外上市的路径。

　　为了绕开限制，上述公司选择了VIE的形式。即初创公司的合伙人在海外设立离岸公司（也就是上市公司），合伙人以股东形式存在。其选择对外商投资不受限制的行业，如咨询服务公司，对拥有互联网牌照的实体公司以合同形式进行控制。

　　如今，所谓拆除VIE的核心，就是解除这一系列因特殊需求而设立公司签署的转移利润的协议，将外商独资企业变成内资企业，需要将相关公司进行注销，以及境外资本机构回购股份的问题。为了达到这一目的，需要资金方配合，和原有投资者的沟通，以及一系列基金和基金管理公司等的商议。

　　简单来说，就是外资股东要退出，内资股东要进入。内资付现金给外资解除前述咨询服务公司和境内实体公司之间业务、债务等所有协议。境内实体公司经营企业实际控制主体变更。

　　【登陆A股】

　　拆除VIE后，接下来企业需要考虑是自己上市，还是借壳上市，差别就是后者用时较短，而最大的阻力则是对盈利的要求。

　　当然，企业也可以直接到新三板去挂牌，时间会缩短一点，不过新三板目前的融资能力和流动性都面临很大挑战。

　　借壳上市是一个节约时间的方法，但是目前A股市场主板的壳最少需要30亿元，分众买壳就花了40亿元，这个资金成本不是每个企业都能够承担起的。

　　即使用时最短的借壳，目前来看也难以短期完成。有业内人士表示，从已完成私有化的中概股来看，通常需要近一年左右的时间，甚至更长。

　　 股票龙虎榜上榜条件

　　 一般要达到一定的条件才会上榜的，且上榜时相关证券交易所也会有所说明的。
到沪深证券交易所相关公开交易信息的网址就能看到相关上榜理由。
上海证券交易所:
深圳证券交易所:
如果你想查过去的相关信息，可以在相关网页上调整相关的查询日期。 金改概念股有哪些

　　 金改概念股一览
香溢融通（11.790， -0.31， -2.56%）：1993年5月，公涉足典当行业：公司控股子公司浙江元泰典当公司（直接和间接合计持有82%股份）注册资本1亿元，公司主要业务有担保、租赁、典当等，涉足保险经纪：公司通过子公司浙江香溢网络运营有限公司投资500万元组建浙江香溢保险经纪有限公司 。
渤海租赁：背靠海航集团，公司作为A股唯一一家上市的租赁公司，租赁牌照齐全，公司同时拥有内资租赁公司和金融租赁公司牌照。
巢东股份（30.670， -0.19， -0.62%）：2015年26日披露重大资产购买预案，公司拟以16.82亿元现金，向新力投资等对象收购其持有五家类金融公司股权：德善小贷 55.83%股权、德信担保100%股权、德合典当68.86%股权、德润租赁60.75%股权。收购完成后，德信担保成为公司的全资子公司，德善小贷、德合典当、德润租赁、德众金融成为公司的控股子公司。
通程控股（8.450， 0.09， 1.08%）： 持有湖南通程典当公司71%股份，参股长沙银行
嘉欣丝绸（9.310， -0.09， -0.96%）：拟作为主发起人与嘉兴地区其他10位发起人共同出资设立嘉兴市秀洲区嘉欣小额贷款 有限公司，注册资本拟定为2亿元，其中公司以自有资金出资6000万元，占注册资本总额的30%，为第一大股东。
红豆股份（8.560， 0.00， 0.00%）：2009年4月8日公告，公司拟与红豆集团、江苏红豆国际发展有限公司等4家公司共同出资成立无锡市锡山区阿福农村小额贷款有限公司，注册资本2亿元，公司拟出资5，000万元，占25%。无锡市锡山区阿福农村小额贷款有限公司业务范围为面向“三农”发放小额贷款，提供担保以及经省主管部门批准的其他业务。公司主营业务为服装、针织品、纺织品等，08年国内纺织服装行业受全球金融危机的影响，总体形势比较严峻。公司此次拟出资5，000万元参股25%成立小额贷款公司，将有利于公司丰富公司投资渠道，为公司带来一定的投资收益。
金山开发：以自有资金投资设立上海金开融资担保公司，新公司拟注册资本为人民币1亿元，其中公司（为主发起人）投资人民币5000万元（自筹解决） ，占总股本的50%。 注册资本为1.5亿元人 民币，其中本公司投资4500万元人民币，占总股本的30%。
长江投资（23.160， 0.27， 1.18%）：贷款公司注册资本为1亿元，其中，鼎立股份（12.110， 0.07， 0.58%）出资额占比20%;长发集团长江投资实业股份有限公司出资3000万元，占比30%;另外5家企业各出资1000万元，各占10%股权。 原始股是什么意思原始股如何购买

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