所以我们选择净利润的现金含量要大于%

　　最近低迷的市场表现，有好多朋友问了我一个问题：“悟心老师，到底股市是做短线好，还是做长线好”？

　　那么今天悟心就花点时间给大家聊聊股市到底应该如何来投资。

　　悟心本人做了十几年的股票实操，在主力如何建仓、洗盘、拉升、出货及盘口异动挂单上颇有研究，自认为还是有一定发言权的。那么，悟心今天分享的内容，如果有涉及到一些个人或者组织的利益，请见谅。本内容仅供我订阅号所有的朋友学习参考，旨在提高股友们的投资理念和选股技巧！

　　如果想知道股市到底应该是短线投资好，还是长线投资好，首先你要知道股票的本质是什么！

　　有的人可能会感觉这个问题是不是太肤浅了。

　　其实我也感觉挺肤浅的，但往往越简单的东西，我们越容易忽视。实际上我想大多数新股民还真不知道股票的本质是什么。甚至一些老股民也被追涨杀跌的短炒心态，迷失了双眼。从而把股票当成了一种随市场起伏而上下波动的数字，或者是一种投机赌博的筹码，甚至是一张走向暴富之路的彩票，而忘记了股票的本质！

　　那么股票到底是什么呢？股票是股份制公司发行的所有权凭证，它是取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。所以每股股票都代表公司的一股股权。假如你拥有公司的全部股权，那么这家公司就是你自己的。你拥有一部分股权，那么这家公司的一部分就是你的。

　　悟心敬重的一位投资界大师曾说过：买股票就是买公司！即使只买一股，也要想象成买下整个公司一样的心态去做分析。所以说如何给股票定义，将直接影响你的投资理念与投资心态。

　　那我们为什么要去投资股票呢？

　　那么股票是如何赚钱的呢？股票赚钱有两种途径，一是公司利润分红，也叫现金分红；二是公司股价上涨卖出赚取差价。公司的现金分红也许有人会看不上眼，认为还不如存银行或者买债券。实际上有些高现金分红低股价的公司还是很值得投资的。原因是现金分红是你作为股东分享公司成长利润的最直接途径！并且这些只是公司利润的一部分，实际上公司大部分的利润是会留存收益滚入净资产的。而反过来说只有公司业绩优秀，赚的钱多，并且现金流充足良好，公司才有现金分红的能力！否则就只能以送红股或者赠股来忽悠投资者了。为什么这么说呢？实际上送股赠股就把二分成两个一的拆分股份把戏，股东根本没有得到任何实惠！当然了，不分红的公司也不代表它不好，最主要的还是要看公司的整体利润。

　　巴菲特曾说过：“如果公司的每股收益是一美元，那么他就会认为自己赚了一美元，如果公司每股收益是五美元，那么他就会认为他自己赚了五美元，公司的利润就是自己的利润。”他为何会这样说呢？因为公司的净利润增加，同时公司的净资产也会增加，公司的价值也会相应提高，最终会推高股价。所以公司赚钱了也就代表自己赚钱了。短期来看貌似公司业绩与股价没什么关系，但是长期来看推高股价的唯一因素就是公司的业绩持续增长，净资产增加，股票内在价值也会逐步提升，最终推高股价。

　　用一句话来形容股票的涨跌最为贴切：“股市短期是台投票机，哪只股票得到的投票多哪只股票短期就会涨。但是长期来看，股市是台称重机，哪只股票的质量高业绩好哪只股票才会长期上涨！”

　　既然了解了股票的本质，那么股票究竟是做短线好，还是做长线好呢？

　　我想这个问题应该值得深思！股神还有一句话悟心奉为经典：“期待股票明天或者后天就上涨的想法是十分愚蠢的！”股神为何这样说呢？悟心认为既然股票的本质是公司，那么公司的业绩是好是坏短期很难衡量。一家优秀的公司不可能一天两天，一个月两个月就变的非常差；一家垃圾的公司也不可能一个星期或者一个月就变的非常优秀！

　　悟心认为判断一家公司是否优秀起码要看五年以上的表现！至少连续五年以上ROE大于15%，且资产负债率低及现金流充足，这样的企业才能定义为好公司！这也是为什么悟心从来不怎么次新股的原因，因为新公司你连参考的指标都没有。就像一个陌生人，短期的接触你根本无法判断他是好人还是坏人一个道理！

　　单纯的判断股票短期涨跌的胜率还不如抛硬币猜正反面的胜率高，因为短期可能涨、跌、或者平盘，所以胜率只有33.3%。有人会说公司短期有利好就会涨，有利空就会跌！我想说的是所谓短期的利好根本不可靠！起码等传到你耳朵里的时候已经不可靠了！当你看到利好消息公布之时，市场早已表现过了，这个时候你再去，无异于为他人做嫁衣！我想这个就不需要我做过多的解释了，老股民大多数应该都经历过利好消息的套路！至于利空，这个影响也只是暂时的市场表现，只要不是业绩大幅下滑方面的利空因素，短暂的股价下跌后面估值都会得到修复。

　　所以，对于很多朋友提到的股票到底应该是短抄，还是长期投资？

　　悟心给的建议是：至少5成以上资金，长期投资有成长空间的优质企业；短线成即可；手上一定要留有2-3成的流动资金，作为短线减少损失之用。

　　很多朋友可能会问，怎么选择长期投资的好股票呢？

　　今天悟心就把优质企业的选择方法分享给大家，希望大家学有所获！

　　首先，一家好的企业，他必须具备良好的赚钱能力，财务结构相对安全，这样才有投资的价值。上面讲到过，好企业不可能一夜坍塌，差的企业也很难短期之内马上就变好。所以财报分析可以让我们清楚的了解一家企业得经营状态，盈利状况，负债状况，从而做出具体的判断。

　　那我们如何分析一家企业的财报呢？

　　第一步：股息率，股息率是我们买入一家企业的股票，每年企业给我们盈利分红的一个参考指标，如果你购买了一家企业的股票，一年下来企业抠抠搜搜不给你分红，那这样的企业不值得我们去投资。这里我们要求股息率大于0就可以了，以免错杀一些好的企业。（股息率＞0）

　　第二步：ROE，这是我们衡量一家企业得赚钱能力，也是我们选择一家企业的投资回报率，A股市场平均年化收益率在12%以上，好企业的平均年化收益率在24%以上。所以这里我们选择的企业ROE要大于15%，也就意味着投资回报率在15%以上的企业才值得我们去投资。但是我们不能只看一年，要想追求稳定性，我们至少要看一家企业五年的盈利能力，即连续五年ROE＞15%。

　　第三步：资产负债率，这是衡量一家企业安全性的重要指标。如果企业一年盈利10个亿，总资产100亿，但是外债都欠了100个亿，那这个负债比例就太高了。严格意义上资产负债率小于40%的企业才是最安全的企业，但是由于某些特殊企业负债可能都是银行、金融债或者企业债券，这类负债还是比较健康的，所以我们把条件放宽到70%，即资产负债率＜70%（连续五年）。

　　第四步：净利润的现金含量，这个是衡量企业盈利的真实性。有些企业会财务造假，但是我们通过分析净利润的现金含量就可以剔除哪些造假的企业，只有真正盈利的企业，市值才会不断变大。所以我们选择净利润的现金含量要大于80%，这个不能只看一年，要连续看五年，才能判断企业盈利的真实性，即连续五年净利润的现金含量＞80%。

　　好，抓住这些条件，我们借助工具，把优质的企业全部给他挑选出来，在这里，悟心教大家一个方法：打开百度，搜索“爱问财”如下图所示--

　　大家看到了吧，经过我们的条件筛选，目前只有这58家公司的股票符合我们的投资要求，也就是说我们只需从这58只股票里面筛选低估值的即可，具体这个要涉及到行业分析，只有行业对比，我们才能判断个股估值目前所处的位置，已经高估值的不能再去追了，可以等待回调后买入。

　　怎么样判断估值高还是低呢？

　　先教大家一个最简单方法，就是市盈率，市盈率是衡量企业估值的一个有效方式，但是由于咱们A股是政策市，短期的炒作会对企业市盈率产生比较大的影响，不能做具体判断，但是通过市盈率的高低，我们大概可以判断估值的高低。

　　这里给大家推荐一个网站：中证指数有限公司

　　我们可以对比行业市盈率大概判断企业估值高低。更准确的估值计算要用到企业分析，企业分析就是个股计算好价格的，但是这里面涉及到的内容比较多，今天就不做具体分享了，后面有机会我会和大家交流。

　　这些内容都是我本人近20年的实操经验，忘大家能学以致用。悟心希望来到这里的每一位朋友都能做一个真正的投资者而不是赌徒！

　　预告：明天悟心将给大家分享一个短线选择强势股的技巧，顺势捕捉短线个股快抄机会。

　　最后，悟心再花一点时间简单对今天的市场做下回顾：

　　昨日悟心就说过：“受节日效应影响，两市量能萎缩，要防止沪指节前挖坑埋人；3500-3550为短线极限反弹区域”。

　　今日市场和预期一致，沪指大幅下挫，盘中回踩极限反弹区域后，出现反抽；从全天表现来看，除猪肉和个别消费板块小幅表现外，其余板块几乎全军覆没，个股普跌，两市近4000只股票下跌，市场一片惨淡。

　　鉴于明日是国庆节前最后一个交易日，市场持币观望氛围浓厚。而今日两市成交额仅勉强突破万亿，明日沪指很可能再次挑战极限反弹区域，届时可根据盘口量能变化情况选择节前是否抄底。