是因为能耗双控政策的影响

　　今天市场高开后一路震荡向下，多个板块轮番回落，导致市场出现较大调整，收盘沪指下跌0.84%，创业板指数小涨0.74%，科创50指数下跌0.46%，两市个股跌多涨少，全天跌幅在9%以上的个股高达264只。

　　中秋节过后，发生了两件大事：一是孟晚舟回来了，举国欢庆。另一件是，时隔多年后，拉闸限电这个久违的词，再一次霸屏，东北等地限电，有些地方甚至红绿灯的使用都受到了影响。

　　对于拉闸限电的原因，自媒体上有各种各样的解读，有的说是在下一盘很大的棋，官媒侠客岛已经指出，是因为能耗双控政策的影响，有些地方突击完成任务。

　　中国的火力发电总量达到了49794.7亿千瓦时，约为全国发电总量的73.23%，目前火力发电仍然是发电主力。近期煤炭价格飙涨，一度电亏0.12元，火电厂经营压力增大，能源紧张，自然要优先保障民生用电。

　　另外，东南亚、南亚等地疫情影响，很多高耗能产业回流中国，也加剧用电量。再加上欧盟碳边界调整机制，钢铁、水泥、化工、铝等行业再不转型就来不及了。

　　受此影响，最近高耗能的资源类股票持续下跌，钢铁、化工、有色今天更是领跌两市。

　　周期类股票的特点，就是容易暴涨暴跌，经过连续调整之后，周期股近期或有一次反弹的机会，但反弹过后，或仍存在一定的压力，毕竟受政策的影响仍然较为明显。

　　中字头今天也在跌幅榜前列，相对周期股而言，安全边际会更高一些，因为该板块整体处于多年来的底部区域，而且不少权重股处于破净状态，双低类品种只要不是阶段累计涨幅过大的品种，应该不具备持续下跌的动力。

　　今天的亮点在以贵州茅台为代表的消费板块，其中茅台、五粮液最高上摸至涨停板，茅台作为A股第一权重股，放量涨停，印象当中极为罕见，白酒作为消费股龙头，在周期股下跌后，强势崛起，收盘七只个股涨停，并带动茅指数上涨1.94%，久违的核心资产又回来了。

　　网上有段子说：消费基金经理不愿意自己三季报让投资者看到有周期、新能源类股票，这样人设就崩了，所以这几天疯狂调整前十大重仓股，导致大消费类股票大涨。

　　总体而言，国庆长假之前，预计指数不会有大幅上涨的动力，维持相对缩量的震荡，将是较为理性的选择，操作上宜多看少动，控制好短期交易节奏。

　　进入四季度，市场将重新回到业绩驱动路径，而大消费板块历来是内生性增长最强的领域，经过半年多的调整之后，目前普遍在构筑底部区域，白酒、食品饮料、生物医药、电器等板块目前处于筑底态势中，投资者可以继续保持跟踪。

　　同时，在拉闸限电背景下，新能源领域的太阳能光伏、风能以及核电等处于相对低位区的新兴能源板块，或面临估值重构，亦值得密切留意。

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