昨日深圳市中广资本管理有限公司提及的房地产

　　，昨日深圳市中广资本管理有限公司提及的房地产板块再次冲高。值得一提的是，盘中医美个股异动，宜华健康触及涨停，又成功吸引深圳市中广资本管理有限公司的注意。下面，深圳市中广资本管理有限公司分析一下盛行下的当红赛道——

　　消息面：需求爆发营收高速增长，医美行业上半年业绩吸睛！

　　医疗美容指以审美为目的，通过手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。

　　“颜值经济”时代到来，医美承担起了提升人们容貌自信的作用，助推我国医美行业飞速发展。用户的高增长助推市场需求的持续提升，消费需求呈现爆发的态势，市场规模不断扩大，我国医美行业进入发展的快车道。

　　据艾瑞咨询数据显示，2020年中国医美市场用户规模约1520万人，近五年复合增长率高达52.6%。2020年中国医美市场规模达1975亿元。而2011-2019年，正规医美机构数量年复合增速为12.69%，医美市场规模2012-2019年年复合增长率高达28.97%，医美机构增速不及同期医美整体市场需求规模的1/2，似乎无法满足快速增长的市场需求。

　　据统计，A股医美2021年上半年实现营收40.28亿元，低基数下实现同比增长98.90%，近乎翻倍，赛道景气度高企。放长时间来看，最近五年的行业复合增速为44.90%，医美行业业绩高歌猛进。

　　其中，爱美客2021年上半年实现营业收入6.33亿元，同比增长161%，实现归母净利润4.25亿元，同比增长188%；华熙生物实现营收19.37亿元，较去年上半年同比增长104.44%，净利润3.61亿元，同比增长35.01%;昊海生科实现营业收入8.51亿元，同比增长71%，归母净利润2.31亿元，同比增长739%。

　　可以看出，爱美客、华熙生物等上游产品端具备更为深厚的发展壁垒。收入持续成长过程中盈利能力也受益于规模效应持续提升。

　　基本面：强监管带动行业规范经营，实现“良币驱逐劣币”

　　随着医美市场规模扩大，医美行业面临强监管。国家八部委发文整顿的重拳之下，对于一些蹭医美概念的劣迹公司而言，其“黑医美”与非法营销受限制，水货假货被打压。这也使得需求集中至合规市场，将给合规厂商、机构带来增量。进而帮助整个医美行业清扫市场中的不良竞争者，减少竞争成本并提高盈利。因此对于正规医美机构来说，监管趋严是利好消息。

　　而监管频频出手的背后，是我国医美行业正处于高速发展阶段。我国医美行业蛋糕很大，投资前景十分广阔，强监管的目的是带动行业规范经营。为此，各大券商发布报告看好医美行业未来确定性。国金证券认为，从长期看加强监管后，医美服务合规化以及产品合规化后将有利于减少医患纠纷等恶性事件，医美渗透率将加速提升，有利于医美行业整体发展。中泰证券看来，近期医美产业合作、专项整治有望共同推动行业合法合规，非法针剂及机构有望出清。兴业证券表示，医美行业合规市场未来享有确定性高增长。

　　此外，发展高端医美也是国家政策的鼓励方向，2021年4月8日，国家发展改革委联合商务部出台的《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》中，专门提到支持海南高端医美产业的发展。政策的出台会规范行业的发展，短期会波及整个行业，但长期会让优质的公司更快地脱颖而出。

　　市场面：医美板块调整充分，或与创业板指数共振向上

　　回看股市，自2020年开始，医美板块在二级市场的热度持续升温。今年年初至5月末，该指数涨幅一度接近70%。随着监管风暴的到来，该指数在6月1日达到阶段高点之后开始掉头向下震荡调整，回调幅度近30%。

　　相关个股承压，6月以来，国际医学股价腰斩；奥园美谷、朗姿股份跌幅均超4成。随着负面情绪消化，医美板块大概率会触底反弹，再次迎来市场资金追捧。再一个，近期创业板指数涨幅明显落后于沪指，短期有补涨需求；而医美板块的权重股：如爱美客、华熙生物等都是创业板成分股，它们大概率会与创业板指数共振，协同上涨。