而它的灭活新冠疫苗基本上是没戏的

　　首先我得声明，股价涨跌很难预测，波动属于正常的股市现象，本帖只代表个人思考，不构成任何投资建议。

　　疫苗股的下跌并不是从今天或者前天才开始的，如果你看下周线月开始，最晚的沃森万泰复星从8月初开始，就一路下跌了。

　　为什么出现这种走势，我认为有各种原因。

　　1、此前不少疫苗股都透支了好几年的业绩，尤其是那些没有高效力新冠疫苗的公司，基本上都高估了。像万泰、康希诺一度达到1800-2000亿市值，这太夸张了，要知道万泰仅有一款2价HPV疫苗在售，康希诺主要的在售产品也就一款保护效力一般的腺病毒载体新冠疫苗，产品太过单一，仅仅是沃森的众多产品线的其中一条而已，根本撑不起来这么高的估值。还有智飞，一度也逼近4000亿人民币市值，而作为一家毛利率低很多的代理公司，它的主力产品HPV系列在未来几年将面临激烈竞争，根本撑不起来这么高的预期，康泰也是，一度高达1500亿人民币，而它的灭活新冠疫苗基本上是没戏的，竞争对手太多了。这几家公司都面临着股价回调风险，这是我很早就指出的。

　　2、整个医药板块都在下跌、回调，以恒瑞、CXO为代表的医药、医疗服务板块，都受到了集采以及临床政策的影响，加上此前的高估值，整个医药板块都在回调，当板块没有赚钱效应，资金持续出逃是很正常的事情。疫苗股作为医药健康的细分行业， 也是难免的，虽然疫苗跟集采扯不上关系。。

　　3、整个创业板也面临着很大的下行压力，交易量看起来很大，但是集中在少数几个热门板块和热门股票，资金增量根本不够来推动更高的泡沫。一旦新能源光伏锂电芯片这些撑不住了，创业板回调是必然的。。3000点以下可能才比较合理些。大盘都不行了，难免泥沙俱下。

　　4、疫情炒作结束，获利盘落袋为安。疫苗股7-8月这一波上涨行情，跟江苏、河南的疫情有关，随着疫情暂时得以控制，炒作疫情的资金也该撤退了，它们都赚了好几个十个点，如果有融资就更多了，那么在暂时没有实质性业绩利好消息的情况下，落袋为安继续观望是它们的一个大概率选择。

　　5、融资盘难以为继。沃森的融资盘已经非常高了，占比之高估计是两市排名靠前的，1200多亿市值就有近110亿融资盘，这是什么概念。。一方面说明了看好的资金很多，另一方面也说明杠杆压力很大，尤其是最近开始加强监管两融，增量融资盘估计很少了，卸杠杆才能释放这些压力和风险。

　　6、沃森进入了一个消息线月份的重要节点基本上都落实了，接下来就是正常的三期临床流程，不会再有较大的利好消息，除非疫情再起。。

　　7、沃森此前的回调幅度相对小很多，而友商早就跌得不成样了，沃森也是今年涨幅最高的疫苗股。难免会有人调仓换股，去买那些跌得多的股票。

　　以上种种因素叠加起来，我大致判断，沃森面临较大的回调压力……大家看看就好，这只是个人分析，而且60-90的区间我早就分享过，不是第一次提，不要太敏感。

　　回调并不是坏事，释放风险，洗掉不坚定的筹码，下一波上涨才会更坚实。沃森的交易量这么大，两市每天也是万亿级别的成交，不用担心没有机会。