锰硅：目前锰硅合金库存高

　　现货方面，昨日全国建材成交量环比增4万吨至20.74万吨。螺纹方面，本周产量环比增2.2%至334.59万吨，表需微增至339.8万吨，总库存降0.5%至1116.7万吨。其中，厂库增2.2%，社库降1.6%，该库存结构表明，市场终端需求仍以刚需为主，贸易商主动补库的意愿偏弱，拿货较为谨慎，以加快出货为主。热卷方面，本周产量环比降0.96%至314.7万吨，表需增1.6%至328.9万吨，总库存降3.7%至377.2万吨，降库速度加快。其中，厂库降4.6%，社库降3.3%，两库降速较上一周大幅加快，库销比连续两周下降。昨日邯郸市发布最新限产方案，其中钢铁行业要求在7月、8月限产比例的基础上加严4.4个百分点。按照管理绩效分步骤关停20座1000m以下高炉、20座100吨以下转炉，9月底前，关停50%以上，采暖季前，关停70%以上，年底前全部关停。供应端的持续收紧，叠加9月需求旺季的到来，预计9月中下旬建材库存将加快去化，震荡偏强，现货成交情况，操作上以回调买入为主。

　　震荡偏强 回调买入为主

　　本期发货减少，到货又降，预计本周到货将有所增加。需求方面，上期产能利用率、铁水产量下降，限产继续推进，矿价短期调整，中长期震荡偏弱运行。

　　操作建议：震荡运行，短线参与

　　目前，焦炭供给不断收缩，

　　焦煤供应不足，部分焦企存在被动限产，焦炭供需持续收紧。下游钢厂限产限制了焦炭的需求，但是由于焦炭库存低位，对焦炭的采购相对积极。在焦炭供需不平衡的情况下，第八轮提涨已经落地，部分焦企开启第九轮提涨。港口可售资源较少，价格相对坚挺。焦炭期货震荡偏强。

　　各地受环保、安检已经能耗双控的影响，煤矿产量整体依旧偏低，焦煤市场供需矛盾尚未解决，焦煤价格偏强运行，多地不同焦煤继续上调100-300元/吨不等。下游焦钢企业库存多处于低位，对原料补库的意愿较强，虽然高煤价引起下游企业的不适，但必须的补库还是必要的，这也引起了煤价的上调。蒙古疫情严重，口岸暂处于关闭状态，蒙煤资源紧俏，价格继续上调。焦煤期货震荡偏强。

　　操作思路：煤焦震荡偏强，短线操作。

　　目前，坑口仍处于供不应求的状态，煤价整体维持高位，月底部分小矿因缺票停售，煤矿整体库存偏低，多数坑口排队较长。现在矿区多按核定产能生产，在保供的要求下，虽有可以超领煤票，但多领煤票的较少，各煤矿还是按原有计划生产。

　　港口方面，整体仍是调入调出都处于高位，但调入量小于调出量，港口库存低位继续下滑。市场情绪偏强，贸易商上调报价，下游非电用煤企业迎来高峰，不得不高价补库。而电煤维持长协调运。目前港口缺乏低硫高卡煤，报价依然坚挺，并有小幅上浮。

　　进口煤受印尼降雨影响，对生产发运影响较大。多少电厂煤库存处在相对低位，补库较为积极。动力煤期货维持震荡偏强。

　　操作建议:动力煤震荡偏强，短线日起开始执行，为适应新能源大规模发展、电力市场加快建设、电力系统峰谷特性变化等新形势新要求，充分发挥分时电价信号作用，引导用户削峰填谷，改善电力供需状况，服务以新能源为主体的新型电力系统建设，促进能源绿色低碳发展。

　　2.宁夏发布一则关于10月1日开始实行的电价表，相对于目前的电费有所上调。

　　硅铁:仓单数量连续三周基本不变，现货紧张，现货价格普遍提涨。钢厂检修明显增加，短期内需求小幅降低。供给端依然表现为紧张状态，内蒙地区限电反复，宁夏部分地区限产超预期。虽然需求端短期有减弱趋势，但目前供给端矛盾更突出。出口价格突破2000美元/吨，出口动力较强。短期内硅铁合金仍将保持高位偏强运行。

　　锰硅：目前锰硅合金库存高，现货并未出现紧张的局面，捂货惜售情况较为普遍。目前无重大利多信息，市场对锰硅合金冲击更高价格的信心减弱。短期谨慎跟多。可硅铁-锰硅合金价差。

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